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2天前
Matrixport:本轮比特币上涨真正的推动力来自现货ETE持续流入和企业配置需求
,Matrixport 发布周度报告称,比特币创下历史新高,但与过往行情不同,本轮上涨未见杠杆推动,散户情绪意外地保持冷静。与此同时.ETE资金持续稳步流入,美联储正面临来自政治层面的持续施压,关键的CP!数据也将在未来几日内公布。月作为比特币的强势季节,再叠加华盛顿“加密政策周”的到来,市场正迎来罕见的宏观与监管利好共振。在此背景下,《GENIUS法案》正加快在国会的审议进程,有望在稳定币监管与数字资产普及方面带来实质性影响。 在上期《Matrix on Target》中,我们曾抛出一个关键问题:“比特币是否正在迈入下一个交易区间?”如今,随着价格刷新历史新高,这一判断已经得到验证。多个利好催化剂正在陆续显现,为未来几个月的上行行情奠定了良好基础。我们在报告中指出,比特币已突破一条关键趋势线,释放出强烈的技术性突破信号。自4月中旬以来,比特币ETF持续获得资金流入。从2024年1月推出至今,比特币ETF已累计吸金490亿美元,结构性资金已开始稳步建仓。 美联储此前曾判断,特朗普推动的新一轮关税政策将会带来通胀压力。今年4月“解放日”当天,相关政策正式公布后,消费者情绪一度趋于谨慎,短期通胀预期也随之上扬。但从实际数据来看,通胀压力并未显现,整体仍处于温和区间。最近三期CPI数据均在2.4%或以下,靠近美联储的2%通胀目标;且连续四期低于市场预期,市场对通胀回升的担忧显著缓解。 6月 17至 18日的 FOMC会议纪要显示,美联储官员整体倾向于启动降息,尽管内部仍存在一定分歧。纪要发布当日,比特币随之上涨 2%。当前市场普遍预期年内将降息两次,首次降息可能在 9 月落地。若下周通胀数据未显著回升,鲍威尔将面临更大市场与政治压力,必须就其持续的鹰派立场给出明确交代。 本轮比特币上涨明显不同于以往高点常见的“散户杠杆冲顶”行情,整体杠杆使用有限,资金费率仅小幅转正。真正的推动力来自现货ETE持续流入和企业配置需求。未平仓合约随价格温和上行,尚未看到明显新增杠杆多头入场。尽管已创历史新高,大多数交易者仍保持轻仓,市场远未进入拥挤阶段。当前资金层面,ETF累计净流入达490亿美元;政策端转向宽松,CPI预计维持温和;监管方面,《GENIUS法案》也有望下周取得实质性突破。叠加7月的季节性优势,市场正迎来罕见的多重利好共振。但从仓位结构与价格走势来看,市场对上述利好尚未完全定价,后续仍存在进一步发酵空间。
2025-06-27
Matrixport:比特币技术面支撑稳固,流动性仍显滞后
,Matrixport发布周度报告称,鲍威尔在2025年6月18日的FOMC会议上释放偏鹰派信号,但不到一周美联储整体口风即明显转鸽,多位理事陆续发表宽松论调,鲍威尔本周在国会听证会上也表现得更为缓和。此番转向可能受到政治压力影响,会议结束后不久后特朗普总统公开抨击美联储的紧缩立场,迫使联储迅速修正对外措辞。通胀已回落至2.38%,距美联储2%目标仅一步之遥,继续按兵不动的依据正逐渐削弱。 上周五理事沃勒暗示7月FOMC会议或讨论降息,周一鲍曼理事亦持相同观点。芝加哥联储主席古尔斯比进一步淡化关税的通胀冲击,强化了市场对「联储转鸽」的预期。尽管鲍威尔及部分经济学家曾警告关税或将把通胀重新推至3%以上,但迄今未兑现。失业率也连续近12个月维持在4.2%,与此前预期的就业走软相反。 鲍威尔并未反驳鸽派言论,并称只要通胀保持温和,降息时点可能提前。虽然7月降息概率仍低,但美联储大概率会在7月30日的会议上为9月的潜在政策调整预先放风。考虑到7月企业回购大多暂停,财报季或将成为主导市场情绪的关键变量之一。 本周初美军空袭伊朗后,比特币一度下探至21周均线(98,532美元),该水平既是关键的技术支撑位也是多空分水岭。若价格无法及时重回均线上方,市场或面临夏季调整风险。维持「季节性区间震荡」基准并预计联储转鸽基调仍将为比特币提供温和上行支撑,若后续降息信号更明确,逢低布局的风险收益比有望进一步提升。