Matrixport市场观察：传统资金加速流入，BTC中长期走势被看好

上周（4月22日至4月28日），比特币（BTC）展现出与美股脱钩的强劲走势，录得自特朗普胜选以来的最大单周涨幅。数据显示，21日和22日BTC现货ETF净流入分别达到3.81亿美元和9.13亿美元，推动BTC价格攀升至近期高点95,758.04美元，周内最大涨幅达9.97%。目前，BTC价格稳定在94,858美元附近。

与此同时，以太坊（ETH）也表现出显著反弹。ETH价格在22日早间触及低点1,537.26美元后迅速回升，并震荡上行至1,857.47美元，周内最大涨幅达20.8%。经过价格盘整，ETH在1,700美元附近形成有力支撑，目前稳定在1,819美元左右。（数据来源：Binance现货，4月29日16:35）

上周，美股三大指数表现分化，投资者普遍观望本周重磅科技股的业绩发布。截至4月28日收盘，标普500指数连续五个交易日上涨，而纳斯达克指数微跌。道琼斯指数早盘一度下跌超过200点，但尾盘获得支撑。值得注意的是，在美国总统特朗普第二任期接近百日之际，标普500指数已下跌近8%，创下自1973年尼克松时期以来最差的总统就职初期表现。

市场解读

加密市场趋势反转信号显现，短期资金面机会值得关注

• 4月22日，特朗普公开表示将大幅降低对外进口商品关税，这一消息令市场避险情绪减弱，波动性下降。CME利率期货数据显示，市场预计美联储将在6月开始降息，全年降息三次，可能为市场注入更多流动性。

• 特朗普政府持续推进加密政策。据报道，2025年3月将签署命令建立“战略BTC储备”，并推动多个州出台BTC储备法案。此外，SEC新任主席Paul Atkins的提名可能减轻加密行业的监管压力。

BTC自3月中旬以来表现优于美股，显示出一定的避险属性。4月初，BTC的RSI和MACD指标出现底背离，情绪指标触及极度恐慌区域。目前，MACD已突破零轴，表明市场趋势由空头转为多头。

综合来看，关税政策缓和、利率宽松预期以及加密政策推进可能为市场提供支持，短期内资金面或迎来反转机会。

BTC与美股脱钩，避险属性获市场认可

据CryptoQuant分析师Timo Oinonen的报告，BTC与美股的关联系数持续减弱。过去七天，BTC明显脱离了标普500和纳斯达克综合指数，传统股市与科技股的相关性正在下降。CryptoQuant数据显示，BTC与标普500的关联系数从2024年底的0.88降至0.77，与纳斯达克的关联系数也从2025年1月的0.91降至0.83。

BTC的避险属性增强，其作为主流投资资产的地位逐步被市场认可。随着市场企稳，美股利空出尽，黄金价格回落，BTC价格应声上涨，本周涨幅已超过黄金。

ETH或将引领山寨币价格反弹

Coinglass数据显示，29日ETH合约市场表现活跃，总持仓量达207.33亿美元，OI/MC比为10%。4月22日，ETH价格突破至1,695美元，随后上涨至1,800美元，合约市场与现货同步上涨。

自2024年12月以来，ETH经历了五个月的下跌，盈利地址比例从95%降至35%。MVRV指标降至0.8，进入超卖状态，类似2022年熊市表现。成本基础分布显示，1,850美元附近存在较大长期持仓区域，可能成为支撑位。

技术面上，ETH自2024年11月以来反弹约30%，MACD指标形成金叉，RSI和MFI均显示超卖，预示趋势可能反转。作为“山寨之王”，ETH的链上数据、合约市场和技术面均表明潜在的反转趋势，短期内可能带动山寨币市场回暖。

更多讯息

关注宏观数据与科技股财报，警惕市场情绪波动

本周，宏观数据与大型科技股财报将成为市场情绪的主要驱动力。若经济放缓迹象显现且财报表现分化，可能加剧市场波动。

数据层面，美国非农就业报告将于周五公布，美国与欧洲将发布最新GDP数据，欧洲地区还将披露多项通胀指标。美联储已进入5月7日议息会议前的缄默期，综合数据或影响市场对降息的预期。

在黄金超越Mag-7成为近期最佳资产后，Mag-7成员（Microsoft、Meta、Amazon、Apple等）的财报将成为评估大型科技股未来潜力的重要指标。尽管市场对企业盈利（EPS）预期已显著下修，投资者仍需谨慎对待经济增长前景。

特朗普晚宴消息引发TRUMP代币暴涨40%，价格短期拉升后回落

4月23日，特朗普的Meme币TRUMP官方宣布，将于5月22日在华盛顿附近的高尔夫俱乐部举办晚宴，邀请持币量排名前220名的投资者。消息一出，TRUMP代币价格暴涨超40%，从9.3美元飙升至16美元。然而，随着晚宴细则披露，特朗普可能缺席的消息导致市场情绪转弱，代币价格回落，疑似项目方拉高出货。

晚宴还透露，前25名持币者可获得特朗普私人接待及白宫参观机会。公告要求投资者在5月12日前增加持币量以提高排名。这一消息虽短期内吸引市场关注，但也加剧了波动性，投资者需警惕相关风险。

稳定币市场规模有望增长至5,000亿至7,500亿美元

摩根大通（JPM）表示，未来几年稳定币市场规模有望增长至5,000亿至7,500亿美元。数据显示，2025年第一季度，稳定币市场规模已达2,180亿美元，同比增长13%。2024年稳定币链上交易量为5.6万亿美元，2025年单月交易量突破7,000亿美元，超越Visa年度支付规模。

USDT和USDC主导市场，凭借欧盟MiCA法规和迪拜DIFC的支持，稳定币在跨境支付和交易中占据核心地位。美国财政部长提出审查区块链和稳定币的监管障碍，推动市场发展。收益型稳定币（YBS）逐步崛起，预计在低迷市场中占据稳定币市场的20%-30%。稳定币的快速增长与监管环境改善为其融入全球金融体系提供了有力支持。

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