“华尔街神算子”汤姆·李：美股下半年走强逻辑更加清晰

被誉为“华尔街神算子”的资深投资者汤姆·李（Tom Lee）近日表示，市场对美国上周末对伊朗发动军事打击的反应较为温和，并未引发剧烈波动，这与预期相符。

尽管美国参与了以色列对伊朗的军事行动，并空袭了三处伊朗核设施，但主要股指在周一整体保持稳定。国际油价隔夜大幅回落，周二延续跌势。这位Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管在CNBC《街头热议》节目中指出，“这一结果并不令人意外。”

汤姆·李引用纽约证券交易所资深交易员阿特·卡申（Art Cashin）的经典格言“买预期，卖事实”来解释道：“我认为股市周一的表现恰好印证了这一点。”他进一步分析称，“此前市场已显现出紧张情绪，风险规避行为增加，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）也处于高位。因此，当前市场的表现可以说非常典型。”

数据显示，标普500指数在周一几乎持平，而被广泛称为华尔街“恐慌指标”的VIX指数则徘徊在21左右，触及近一个月以来的低点。

汤姆·李认为，周一的市场走势实际上强化了他对美股下半年表现更佳的判断。他解释道：“如果我们在今年初讨论美国轰炸核设施的可能性，许多人会将其视为‘黑天鹅’事件，预计油价可能飙升至每桶120美元，股市将下跌10%。然而，实际情况是油价并未出现显著上涨……可以说，市场再次经历了一次压力测试并成功通过。我认为，这预示着年底前股市有望表现良好。”

标普500指数在过去两年中均实现了20%以上的回报率，但在今年2月创下历史新高之后，美国总统特朗普宣布的一系列关税政策导致股市在4月初暴跌近20%。当时，许多投资者担忧高估值、通胀和经济衰退风险上升，以及企业利润下降可能会进一步拖累股市。然而，市场并未延续跌势，反而迅速逆转并大幅反弹。自4月9日特朗普暂停大部分对等关税措施以来，标普500指数已经上涨了近20%。

这轮强劲反弹令不少投资者感到意外，但汤姆·李却早有预见。作为一位自上世纪90年代起便活跃于市场的资深预测者，他曾准确预测了2023年的熊市底部以及2024年的市场反弹。他在4月时曾表示，股市可能会忽略关税影响继续走高，这一观点如今被证明极具前瞻性。

如果股市继续保持上升势头，汤姆·李表示他不会感到意外。尽管他注意到一些投机热潮正在抬头，例如SPAC（特殊目的收购公司）上市重新流行，以及Circle Internet等公司在过去五天内因稳定币立法通过而飙升74%，但他认为当前市场并未像2021年那样陷入过度投机的状态。

在汤姆·李看来，当前的宏观环境并不像许多人担忧的那样严峻。他认为，关税政策的透明度较高，“2026年的监管和税收立法也具备较高的可预见性。”此外，他还提到，消费者对未来通胀水平的预期高于当前实际水平，这为市场带来潜在的惊喜空间。

他总结道：“鉴于目前大量资金仍处于观望状态，我对股市持相当乐观的态度。”