Matrixport市场观察：地缘政治波动与和平突破交织，市场期待新叙事推动

上周（6月17日-6月23日），受地缘政治因素和货币政策不确定性的影响，市场情绪反复波动，BTC价格剧烈震荡。受特朗普发言和地缘政治风险指数升高影响，BTC价格从周内高点$108,952.38震荡下行至$98,200，市场恐慌情绪显著，周内最大跌幅达9.8%。然而，随着以色列和伊朗达成“停火协议”，市场情绪迅速修复，BTC领涨并短时突破$106,000，24小时内涨幅达4.33%，当前价格稳定在$105,291附近。（Binance现货，6月24日15:30）。

市场解读

地缘风暴后避险升温，黄金中长期看财政赤字

6月中旬中东冲突升级，全球风险偏好急剧降温。BTC价格快速跌破$100,000，24小时爆仓金额高达$11.6亿，超过25万投资者被强制平仓。美股、加密货币等高波动资产集体承压，资金大幅流向避险资产。

随着停火协议的达成，市场风险情绪快速修复，BTC在24小时内反弹4.5%，美股同步回升，但黄金的表现更受美国财政体质和美元信心左右。美银预计，未来一年黄金价格有望上看$4,000/盎司，关键驱动因素是美国持续扩大的财政赤字、美元地位受压以及全球央行增持黄金。

当前全球央行持有黄金占美国公共债务比例已升至18%，而黄金在全球储备中的比重提升至20%。若美债供给过剩、赤字难以收敛，黄金的避险与抗通胀价值将持续受到资本青睐。

中东停火推动风险偏好回升，BTC反弹至$106,000上方

6月中旬，以色列与伊朗冲突升级，全球地缘风险指数一度飙升至158，BTC跌破$100,000并引发全网$11.6亿爆仓。6月24日，双方达成停火协议后，风险情绪快速修复，BTC在24小时内反弹4.5%，重回$106,000，ETH、SOL同步上涨5%-7%，加密总市值单日回升3%。

截至6月23日，BTC现货ETF五日净流入$13亿，显示机构信心回升。衍生品资金费率转正，多头主导市场。停火消除了短期最大的不确定性，BTC兼具“风险资产”与“数字黄金”特性，后市关注$108,000阻力位与宏观变量。

鲍威尔鹰派发声：关税成通胀新风险，美联储降息预期再遇挑战

美联储本轮维持利率在4.25%-4.5%不变，主席鲍威尔在新闻发布会上罕见强调关税对通胀的滞后影响，警告特朗普新关税或持续推高物价。鲍威尔明确表示，在对通胀回落有“足够信心”前，暂不考虑宽松政策，强化了“高利率维持更久”的预期。

尽管美联储点阵图仍显示2025年有两次降息空间，市场普遍解读为“口头安抚”，真实政策指引偏鹰。受此影响，美股三大指数回调，债券收益率波动加剧，市场对“滞胀”风险升温。

对加密市场而言，短期流动性承压、美元走强抑制风险资产表现。但长期来看，若关税持续推高通胀，BTC等加密资产的“数字黄金”属性和避险需求或重新获得市场关注。未来数月，美联储政策与通胀数据将持续主导市场预期，宏观不确定性显著上升。

Circle股价火箭式飙升，稳定币监管法案通过参议院助推上市后涨幅超540%

上周，美国参议院高票通过GENIUS稳定币法案，成为加密行业监管进程的重要里程碑。受此利好驱动，全球领先稳定币发行商Circle（CRCL）股价单日大涨34%，盘后最高触及$211.87，自6月5日上市以来累计涨幅超540%，市值突破$480亿。市场普遍预计，当天CRCL成交量激增至6,000万股，投资者对监管红利充满期待。

随着法案确立合规标准，Circle及其主打美元稳定币USDC有望率先受益，稳定币主流化趋势进一步加速。Matrixport推出的专属美元账户功能为全球用户提供一键开户、便捷转账和高效结算服务，为机构和个人合规配置美元稳定币资产提供了有力支持。面对稳定币行业新一轮监管红利，如何合规高效管理美元资产，成为全球资金关注的新方向。

市场热点

BTC期权季度交割临近，Deribit数据显示最大痛点位$100,000

本周五，Deribit将迎来本季度最大规模的BTC期权交割，价值高达$140亿。当前看跌/看涨比为0.7，显示市场情绪整体偏中性偏多。最大痛点（Max Pain Point）位于$100,000，意味着该价位期权持有者整体损失最小。

美国参议院高票通过GENIUS法案，稳定币监管迎来实质进展

6月中旬，美国参议院以68:30的高票通过《GENIUS稳定币法案》，为美元挂钩稳定币的合规监管建立明确框架。该法案获得两党广泛支持，并已送交众议院审议。新法案将对稳定币发行方设立严格的储备、透明度和合规要求，覆盖USDC、USDT等主流美元稳定币，这一政策推动释放出“数字美元”将受到国家正式承认的信号，对比特币形成长期支撑。

多资产现货加密ETF获批概率大增，市场情绪明显转暖

据彭博分析师James Seyffart和Eric Balchunas最新观点，美国证券交易委员会（SEC）对XRP、SOL、DOGE、LTC、ADA等多种现货加密货币ETF的审批态度趋于积极。分析师将上述主流资产ETF的获批概率提升至90%或以上，认为SEC当前已展现出更高的合作意愿。唯一例外为SUI，因监管不确定性获批概率为60%。

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