SC原油暴跌超8% 供应中断担忧缓解引发市场回调

夜盘原油系期货延续跌势，截至发稿时，SC原油主力合约跌幅超过8%，沪燃料油下跌逾6%，低硫燃料油下挫逾4%，液化石油气（LPG）主力合约跌超3%。国际油价触及两周低位，因中东地缘政治风险骤降，市场对供应中断的担忧明显缓解。

据央视报道，当地时间24日，以色列总理内塔尼亚胡办公室发表声明称，“为回应伊朗违反停火协议的行为，以军空袭摧毁了伊朗首都德黑兰的一处雷达设施。然而，在内塔尼亚胡与美国总统特朗普通话后，以色列已停止进一步的军事打击行动。”

巴克莱（Barclays）在一份报告中指出：“油价大幅下跌，因对伊朗核设施的打击未能引发对该地区供应构成威胁的更广泛的冲突。”美国东部时间24日凌晨1时许，美国总统特朗普在社交媒体发布消息称，“停火现已生效，请勿违反。”不过，市场对停火能否持续仍存疑虑。

美国的直接参与也让投资者将目光聚焦于霍尔木兹海峡，这是伊朗和阿曼之间一条狭窄而重要的水道，每天有1800万至1900万桶原油和燃料通过，几乎占全球消费量的五分之一。

市场此前担忧，该海峡的海上活动中断可能导致油价飙升，甚至达到三位数。然而，就目前而言，交易者正从近期油价飙升中喘口气。SEB分析师OleHalvbye表示：“风险溢价已经缩小，但以色列和伊朗之间的紧张局势仍未解决，出现失误和再次升级的风险仍然存在。”

机构如何展望原油后市？

国信期货：中东局势迅速降温 油价大幅下挫

6月24日，美国总统特朗普在社交媒体TruthSocial上表示，以色列和伊朗已完全达成一致，将会有一个安全和彻底的停火。特朗普喊话压低油价，据路透社消息，美国总统特朗普于当地时间周一表示，希望油价保持稳定，因担心美国对伊朗核设施发动袭击后可能引发油价大幅上涨。

特朗普鼓励美国能源部加大钻探力度，推动传统油气行业增加产量，施压油市；同时，低油价有助于降低通胀。按计划，7月6日将召开的OPEC+视频会议，将继续对8月的产量做出决议，沙特等国是否会在8月选择连续第四个月加速增产，在争夺市场份额、威慑超产国背景下，可能是大概率事件。技术面，油价下跌转弱。操作建议：暂时观望。

银河期货：短期地缘冲突或仍有余温 油价维持震荡格局

后续若地缘冲突确定性缓和，原油将重回基本面定价主导，近端交易3季度旺季预期，远端则交易在OPEC+持续增产的环境下供需过剩加剧的矛盾。3季度Brent运行区间预计在60~72美金/桶，短期地缘冲突或仍有余温，油价维持震荡格局。

中辉期货：在地缘因素变数较大的情况下 原油短期隐含波动率快速提升

在特朗普单方面宣布伊以正式停火后，市场情绪快速回落，原油带领油化工大面积回落。不过也应看到，当前以色列、伊朗之间交火仍在持续，特朗普自身外交政策也过于反复，在短短的48小时内，先是炸伊朗、暗示政权更迭，然后感谢伊朗、突然宣布全面停火。

原油价格大涨尽管有助于美国页岩油进一步扩大生产、抢占市场份额，但同时刺激美国通胀回升，和特朗普“低油价”主张相违背。在地缘因素变数较大的情况下，原油短期隐含波动率快速提升，国内原油主力中长线在440---450支撑之上逢回低吸埋伏或更有性价比，短线则关注500大关得失。求稳的投资者建议减少对原油以及油化工的关注；追求刺激的朋友，可以考虑原油以及油化工期权波动率机会。