SPX6900 暴涨 18%背后的隐患：投资者需警惕潜在抛售风险

• SPX6900 短期内上涨 18%，但鲸鱼投资者是否已悄然离场？
• 若 1.2 美元无法形成有效支撑，SPX 或将回调至 0.95 美元。

在跌破 0.92 美元后，SPX6900 [SPX] 再次测试了关键的 1 美元支撑位。

此次反弹得益于地缘政治紧张局势的缓解，加密货币市场情绪普遍改善。与此同时，标普500指数也出现回升，推动市场整体走高。

SPX6900 期货与交易量齐升

借着这波复苏浪潮，SPX6900 飙升至 1.26 美元的局部高点，随后略有回落。截至发稿时，该指数徘徊在 1.24 美元附近，24 小时涨幅达 18.78%。

这一表现并非孤例。

SPX 的交易量激增 85.8%，达到 1.61 亿美元。如此巨大的交易量表明买卖双方活动显著增加。

值得注意的是，这些活动大部分来自衍生品市场。SPX6900 的未平仓合约（OI）增长 28.52%，达到 1.172 亿美元，显示大量新合约涌入。

未平仓头寸的增长意味着，随着价格上涨，投资者纷纷进入市场建立战略性仓位。

事实上，多头/空头比率保持在 1 以上，证实大多数交易员持有多头头寸。

市场信号分化：潜在风险浮现

尽管 SPX6900 的价格、成交量和期货活动均大幅上涨，但主要市场参与者似乎并未完全认同当前趋势。数据显示，SPX6900 的投资者正在大规模抛售。

过去一天价格回升后，许多持币者选择获利了结。

查看交易所流量余额，其数值仍维持在约 25.8k 的正值。

正值表明投资者和持有者的卖出量大于买入量。因此，流入交易所的资金多于流出资金，可能导致更高的抛售压力。

此外，净流入（Netflow）也转为正值。这表明，在价格上涨的同时，投资者抛售了近 700 万个 SPX 代币。

更令人担忧的是存量流通比（SFR）的急剧下降。6 月 23 日，该 memecoin 的 SFR 高达 210 亿，而截至发稿时，它仅勉强维持在 1.1 万。

SFR 的大幅下降表明供应量增加，而需求量低迷。如果需求无法跟上，稀缺性的降低可能进一步压低价格。

未来走向：0.95 美元还是 1.5 美元？

尽管市场出现强劲反弹，但投机者与卖家之间的拉锯战依然明显。短期交易者在市场普遍乐观情绪下积极入场，但长期信心仍显不足。

除非多头能够将日收盘价维持在 1.20 美元以上，否则上涨动能可能逐渐减弱。若卖方占据主导地位，SPX6900 可能重新测试 0.95 美元的关键支撑位。

然而，如果上涨势头得以延续，并且 1.2 美元转变为坚实的支撑位，SPX6900 或将进一步向 1.5 美元发起冲击。