AAVE在DeFi领域资本份额持续增长，但价格为何停滞不前？

• AAVE本身持有5%的稳定币供应量，超过所有CeFi贷款机构的总和。
• AAVE已经连续两年半占据整个借贷行业60%至80%的份额。

去中心化金融（DeFi）可能终于迎来了摆脱弱势地位的曙光。这种转变主要得益于美国证券交易委员会在今年第二季度召开的DeFi圆桌会议后采取的一系列精简措施。Aave [AAVE]成为这些政策调整的主要受益者之一。

在这一利好推动下，AAVE在流通稳定币中的占比持续攀升。据分析师莱昂·魏德曼预测，这一占比将从2023年1月的3%飙升至2025年7月的5%以上。这种稳定的增长表明，市场对DeFi的兴趣与日俱增，同时对去中心化借贷模式的信任也在逐步增强。

这种显著的增长不仅反映了用户对去中心化借贷模式的信心，还揭示了零售用户和机构用户存放资本方式的广泛转变。

存款与借款模式的需求分歧

数据显示，AAVE的存款量中，USDC的使用量最大，存款额达到6.69亿美元。紧随其后的是WETH（Wrapped ETH），存款额为1.803亿美元。

相比之下，借贷活动则以USDe和USDT为主，分别为6.045亿美元和2.827亿美元。

有趣的是，尽管USDC的存款额较高，但其借款额却相对较低，仅为8740万美元。然而，USDe的情况却截然相反，借款额较高而存款额较低。

这种不平衡表明，市场对稳定币的借入需求正在发生变化。

从收入角度来看，AAVE继续在DeFi借贷领域占据主导地位。根据Dune的数据，自2023年1月以来，其在总借贷收入中的占比一直保持在60%至80%之间。

预计到2025年6月，这一数字将超过50%，届时AAVE的年收入有望接近1亿美元。

此外，AAVE的活跃地址数量和持有者数量也稳步增长，目前拥有1.46k个活跃地址和179k个持有者。进入街区。

不过，在DeFi代币中最活跃地址和总体持有者的排名中，DAI位居第一，Uniswap紧随其后。

这表明，虽然AAVE可能在资本指标上处于领先地位，但其他DeFi协议在日常用户活跃度方面表现更为强劲。

流动性紧缩导致价格停滞

Coinalyze的2小时图表显示，AAVE的价格在248美元至284美元之间波动，最近一次反弹未能突破之前的高点。

过去两天，订单簿的流动性下降，进一步加剧了横盘走势。

6月24日至7月1日期间，多头和空头清算数量激增，市场缺乏持续的趋势。最终，价格稳定在260美元至270美元的窄幅区间内，但上涨势头有所减弱。

只要价格无法突破284美元或跌破260美元的关键水平，AAVE就将持续在该范围内停滞不前，并面临不断恶化的市场动能。