BTC再创新高，ETH强势反弹，山寨季是否可期？

原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

近期，比特币（BTC）价格再度刷新历史记录，突破112,000美元；以太坊（ETH）也紧跟其后，大幅上涨至2700美元以上。随着主流币种的强劲表现，市场开始热议：山寨币季节是否即将来临？本文从宏观环境、机构资金动向及市场观点等方面对当前行情进行深度解析。

宏观环境企稳，关税战影响逐步减弱

全球宏观经济环境逐渐稳定成为本轮加密货币上涨的重要支撑。特别是特朗普主导的关税战效力递减，进一步缓解了市场的恐慌情绪。

关税战延期，市场反应趋于缓和

美国总统特朗普在社交媒体上宣布，将对巴西等8个国家实施新一轮关税政策，但新税率要到8月1日才会生效。分析机构Jyske Markets指出，市场并未对关税问题表现出过度担忧，“狼来了”的效应正在显现。

机构观点：通胀压力延后，经济承压减轻

瑞银首席经济学家保罗·多诺万表示，由于零售商提前备货，关税的实际影响将被推迟到2026年，这有助于减轻美国消费者在年末购物季的压力。

总体来看，市场对关税战的敏感度显著下降，全球经济与加密市场的不确定性得以缓解。

上市公司加速囤币计划，推动资金流入

随着“稳定币第一股”Circle的成功上市，传统金融市场对加密货币的兴趣大幅提升，越来越多的上市公司加入囤币行列。

上周全球上市公司BTC配置净流入2.75亿美元

根据SoSoValue数据，截至2025年7月7日，全球上市公司（不包括挖矿公司）单周净流入比特币达到2.75亿美元。

• 日本公司Metaplanet累计投入2.387亿美元增持BTC。

• 英国数字广告公司The Smarter Web和法国Web3公司Blockchain Group也进行了大额买入。

• 美股餐饮公司DayDayCook计划利用融资收益购买比特币。

ETH成上市公司新宠

除BTC外，ETH也成为企业增持的目标之一。例如，BTCS Inc.宣布提高融资目标至2.25亿美元，用于加速ETH囤积战略。

Glassnode数据显示，持有至少1万枚ETH的巨鲸正在加速积累，这一趋势可能预示着ETH的进一步上涨。

加密支付走入日常生活，香港监管政策助力牛市发展

日本金融机构SBI允许积分兑换加密货币

日本金融机构SBI推出信用卡积分兑换BTC、ETH和XRP服务，进一步推动加密货币进入大众消费领域。

香港放宽加密监管，合规交易服务兴起

香港正逐步放开加密监管政策，《稳定币监管草案》即将出台，同时多家本地券商获得加密交易牌照，为市场注入新生力量。

市场代表性观点一览

尽管BTC和ETH表现亮眼，但市场对山寨季的到来仍存在一定分歧。

交易员Eugene：11.5万美元是BTC加速信号

交易员Eugene认为，只有当BTC价格突破11.5万美元并伴随高成交量时，才能确认真正的加速信号。

DWF合伙人：部分山寨币或迎跟涨机会

DWF Labs执行合伙人Andrei Grachev预测，比特币及相关股票有望创新高，部分山寨币或将跟随上涨。

彭博分析师：2025年下半年或迎山寨币ETF获批潮

彭博社分析师James Seyffart预计，LTC、SOL和XRP等山寨币ETF在2025年下半年获批概率高达95%。

综上所述，尽管BTC和ETH的强势表现令人振奋，但山寨季是否会随之到来尚需时间验证。投资者需密切关注市场动态及政策变化。