Wintermute报告：机构投资者加速囤积比特币和以太坊，散户兴趣转向山寨币

交易公司和场外交易 (OTC) 平台 Wintermute 表示，随着监管透明度的提升以及传统金融机构对加密货币需求的增长，加密货币市场正迈向更加成熟和多样化的阶段。

在其发布的《2025年上半年场外市场报告》中，Wintermute 深入分析了加密货币市场的变化趋势。报告指出，机构投资者与散户投资者之间的投资策略分歧日益显著，机构投资者在比特币（BTC）和以太坊（ETH）上的配置比例不断上升，而散户投资者的兴趣则逐渐转向其他山寨币。

Wintermute 在社交媒体平台 X（原 Twitter）上发文称：“机构投资者和散户投资者的加密货币策略正朝着相反的方向发展。数据显示，机构投资者仍将约 67% 的资产配置在 BTC 和 ETH 上，而散户投资者的这一比例则降至 37%，因为他们更倾向于投资山寨币。”

Wintermute 日均交易量超过 150 亿美元，其场外交易平台的现货交易量增长了中心化交易所的 2.4 倍以上。这一增长主要得益于机构投资者和零售经纪商的活跃，而加密货币原生交易商的交易量有所下降。

Wintermute 还提到：“交易对手方正在寻求更高效的方式执行大规模交易。随着机构参与度的提高，他们更倾向于在无需将资产托管于交易平台的情况下完成交易。”

此外，期权交易量也出现了显著增长。与 2024 年上半年相比，Wintermute 场外交易平台在 2025 年上半年的期权交易量飙升了 412%。其中，比特币和以太坊交易占据了主导地位，占所有期权交易的 96%。

Wintermute 表示：“这是自上次牛市以来，机构买家和散户买家首次在投资重心上出现明显分歧。机构投资者已停止从主流代币（尤其是 BTC 和 ETH）中撤资，而散户投资者则继续深入探索山寨币市场。”

该公司还观察到，散户投资者“较早转向稳定币等新兴主题”，而机构投资者则更加青睐“基础设施相关主题”。

这些变化被 Wintermute 视为“风险偏好的转变，也是市场成熟的早期迹象”。

自唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 在 11 月当选总统以来，加密货币行业迎来了更多来自机构的接受信号和主流采用的迹象。特朗普政府对加密货币公司的态度趋于友好，SEC结束调查以及针对生态系统中许多顶级公司的诉讼放缓，都为行业发展提供了利好环境。

此外，比特币和以太坊 ETF 的成功推出和加密财务工具的增长趋势表明，全球最大的资本配置者和顶级公司正在将数字资产视为合法的投资工具。