山寨币ETF交易量创新高，但XRP、SOL等价格为何持续低迷？

加密货币市场正经历近年来最诡异的一周。尽管山寨币ETF的交易量屡创新高，但主要山寨币的价格却持续下跌。比特币价格已跌破98,000美元，创下多年来11月最差表现，而山寨币的跌幅甚至更大。

新发行ETF屡创新高，但未能提振山寨币价格

令人意外的是，此次暴跌的同时，一些新上市的山寨币ETF表现出色。例如，Canary XRP ETF（简称XRPC）在纳斯达克上市首日成交量高达5850万美元，打破了此前由Bitwise Solana保持的5700万美元纪录。然而，尽管该ETF成交量突破226万股，XRP价格却未能突破3美元大关。

为何ETF未能引发市场反弹

投资者原本预期这些ETF推出后市场将迎来强劲反弹，但事与愿违，市场反而进一步下跌。Canary Capital首席执行官Steven McClurg表示，由于加密货币是一种新兴资产类别，ETF的增长势头将在一段时间内保持强劲，但只有顶级币种才能获得长期收益。他将加密货币ETF比作大宗商品ETF，黄金ETF占据主导地位，白银紧随其后，而其他小宗金属则鲜少受到关注。加密货币ETF的发展模式可能与此类似，只有少数几只表现强劲的币种脱颖而出，而大多数币种则表现疲软。

山寨币暴跌的深层次原因

此次下跌并非仅限于XRP或SOL，整个加密货币市场都在下滑。比特币的疲软拖累了所有加密货币。比特币市场份额的上升、宏观经济压力以及获利回吐都加剧了抛售。即使推出强劲的ETF也无法逆转整体的下跌趋势。

山寨币何时才能迎来暴涨行情

分析师们正密切关注比特币的市场份额变化。比特币再次在50周均线附近受阻，这与2021年山寨币热潮之前的走势如出一辙。市场份额的急剧下降通常预示着山寨币即将迎来一波上涨行情。

一位分析师曾预测2023年会出现一波小规模的山寨币行情，现在他认为真正的山寨币行情将在2026年第一季度到来。如果这一预测成真，那么像XRP、HBAR、SOL和ETH这样的加密货币可能会在比特币完成下一轮周期性上涨后迎来最强劲的涨势。

结论

ETF的发行表明机构投资者对山寨币的兴趣正在迅速增长。资金正源源不断地流入，但价格走势仍然滞后。一旦市场情绪转变，比特币的主导地位被打破，投资者期待已久的山寨币上涨行情或许才会真正开始。