宏观经济不确定性与美联储政策摇摆导致比特币ETF资金大规模外流

11月初，比特币价格跌破10万美元大关，触发了美国现货市场的一波赎回潮。比特币交易所交易基金（ETF）成为机构投资者和散户抛售的主要渠道。

贝莱德旗下的最大比特币ETF——IBIT，在11月13日单日遭遇2.57亿美元的资金流出，使得比特币ETF的净流出总额达到8.7亿美元，创下自比特币ETF推出以来的第二大单日赎回记录。这标志着比特币ETF已连续三周出现赎回，当周累计流出资金达6.22亿美元。 宏观经济的不确定性和风险偏好的转变给市场带来了显著压力，进一步加剧了抛售潮。与此同时， ，叠加政府停摆的风险以及担保隔夜融资利率（SOFR）降至3.92%（两年来最低水平），令投资者情绪更加谨慎。链上数据显示，比特币价格回调已引发9.2亿美元的清算，其中7.4975亿美元来自多头头寸。 ，贝莱德ETF资金外流是更广泛市场抛售的一部分。 和 也未能幸免，分别出现了大幅下跌。 ，创下自10月以来的最高赎回量。加密货币总市值在24小时内下降了5.4%，跌至3.36万亿美元。

分析师将此次资金外流归因于机构需求减弱和散户参与度不足。尽管对冲基金已将其加密货币配置比例从2024年的47%提高到55%，但

比特币的短期走势因此受到影响。贝莱德的IBIT、灰度的GBTC和富达的FBTC均出现了大量赎回。

技术分析显示，比特币前景依然看跌，价格正测试92,000美元附近的支撑位，试图填补CME期货缺口。尽管

但长期持有者的持续抛售——每月出售104,000枚BTC——可能进一步加剧回调压力。

监管和政策发展或将成为市场下一步走向的关键因素。

，旨在遏制代理顾问和指数基金经理的影响力，包括 在内的机构，可能会对其投票权和投资策略产生深远影响。同时， ，包括计划与华尔街首席执行官共进晚餐，凸显了当前市场动态中的政治层面。

目前，比特币正处于关键时刻。其反弹可能取决于美联储政策的转向、政府停摆问题的解决，以及机构需求的复苏。然而，由于ETF持续缩水且宏观经济逆风依然强劲，复苏之路仍充满不确定性。