加密货币市场向来以狂喜与绝望的周期性波动著称，但这一次，Solana (SOL) 或许正在书写新的篇章。尽管 Solana 基金会在 2025 年 11 月 13 日并未宣布链上升级或验证者扩展计划，但其生态系统却因机构合作、监管利好以及基础设施普及等多重因素的汇聚而展现出强劲的增长潜力。这些趋势是否预示着新一轮牛市的到来？本文将从宏观趋势和区块链基础设施的角度分析 Solana 的未来轨迹。
机构伙伴关系：增长的核心驱动力
2025年11月13日，Solana基金会宣布与Figure Technology Solutions, Inc.达成战略合作关系。作为一家基于区块链的原生资本市场公司，Figure致力于扩大机构用户对去中心化金融（DeFi）解决方案的访问渠道，包括加密货币抵押贷款和收益生成策略。
据报道
Figure 的 $YLDS 平台余额在 11 月 13 日飙升至近 1 亿美元，较上一季度的 400 万美元大幅增长。这一显著提升反映了机构对 Solana 生态系统中 DeFi 工具需求的迅速增加。
此外，Blueprint Finance——机构级 DeFi 协议 Concrete 的开发者——
与 Figment 合作
提供对比特币和
XRP
收益解决方案的支持。通过此次合作，机构客户可以在无需转移资产托管权的情况下获得 XRP 和 BTC 的收益，从而解决了传统加密金融领域的一大痛点。
Figment 目前已拥有超过 180 亿美元的质押资产
这一数据进一步巩固了 Solana 在机构投资者中的信誉。
宏观驱动趋势：ETF 和国债策略的推动
2025 年末推出的VanEck Solana ETF (VSOL)成为了市场的焦点。这只 ETF 不仅为投资者提供了投资 SOL 的机会，还附带了质押奖励，并推出了
首笔 10 亿美元交易免手续费的推广活动。
截至 2026 年 2 月 17 日，该 ETF 的资产总额已达到……
一份报告显示
VSOL 上市后，美国现货 Solana ETF 在上周净流入 1.365 亿美元。这一趋势与 2024 年比特币 ETF 推动的上涨行情类似，表明越来越多的机构资本正将 Solana 视为战略资产。
与此同时，上市公司 Sharps Technology 也通过采用以 Solana 为核心的数字资产管理策略，进一步强化了这一趋势。
截至 2025 年 9 月 30 日
该公司持有近 200 万枚 SOL 代币，其数字资产组合价值达 4.04 亿美元。尽管市场波动使其价值后来降至约 2.75 亿美元，但这一举措凸显了传统企业如何将 Solana 整合到其资产负债表中，展现了宏观经济层面对其的广泛接受。
开发者活动与网络指标的增长
尽管 Solana 基金会在 11 月 13 日未公布具体的链上升级计划，但其生态系统的开发者活动依然活跃。
Glow Finance，一个基于 Solana 的 DeFi 协议
由 Blueprint Finance 开发的平台持续扩展其多链基础设施，提供机构级资产管理解决方案。这与 Solana 的整体战略相契合，即定位自身为高吞吐量、低成本的替代方案。
以太坊
针对机构投资者。
此外，Solana 的网络指标同样令人瞩目。
Solana 的交易量和活跃验证者数量
在与 Figment 等机构的合作推动下，验证节点数量稳步增长。虽然 11 月份未明确宣布验证节点扩容，但质押提供商和机构托管机构数量的增加表明，Solana 的安全性和去中心化程度正在逐步提高。
看涨观点：基础设施建设成为宏观经济杠杆
机构合作、ETF 驱动的流动性以及开发者创新共同构成了 Solana 的自我强化循环。与基于短期价格波动的投机性论述不同，这种看涨观点根植于基础设施的广泛应用——一项历史上与长期价值创造密切相关的指标。
例如，
Cash App 宣布整合 Solana 网络
预计将于 2026 年初推出，旨在促进稳定币支付。
美国货币委员会
此举突显了 Solana 在实际交易中的实用性，将其定位为快速、低成本支付的首选支付层，而这正是其大规模应用的关键用例。
结论：新一轮牛市还是持续上涨？
尽管 Solana 未能如期在 2025 年 11 月 13 日进行链上升级可能令部分投资者感到失望，但宏观经济和制度层面的利好因素表明，这一波上涨并非短暂现象。战略合作、ETF 驱动的流动性以及基础设施的普及共同构建了一个令人信服的新一轮牛市周期。投资者应密切关注验证节点增长、ETF 资金流入和开发者活跃度等关键指标，以评估这波上涨势头的可持续性。
随着加密货币市场的不断演变，Solana 连接机构与零售生态系统的能力可能会成为其最持久的竞争优势。
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