XRP ETF的兴起：机构投资者布局数字资产的新路径

数字资产市场长期以来以其波动性和监管不确定性著称，但最近的发展表明，XRP生态系统正引领一场范式转变。Grayscale推出的XRP Trust ETF（GXRP）和Amplify推出的XRP 3%月度溢价收益ETF（XRPM），这两款交易所交易产品正在重新定义机构投资者进入市值排名第四的加密货币的方式。预计将于2025年底推出的产品，反映了市场对XRP实用性的信心增强以及整个加密资产类别的逐步成熟。

GXRP：被动式投资XRP的便捷入口

Grayscale的XRP Trust ETF（GXRP）于2025年11月24日在纽约证券交易所Arca开始交易，为投资者提供了一种简单直接的被动式XRP投资方式。

该产品采用交易所交易产品（ETP）的形式构建，而非传统的1940年证券交易法项下的ETF。 Coinbase直接持有XRP，其托管责任由Coinbase Custody负责。 这种设计使机构投资者能够在无需直接持有资产的情况下获得XRP的投资机会，这对于仍在努力应对托管风险的行业来说是一个关键优势。

GXRP的初始费用结构进一步凸显了其吸引力：前三个月或基金管理资产规模（AUM）达到10亿美元之前，管理费暂时免除，之后费用将升至0.35%。 这一激励措施与Grayscale吸引资本投资XRP的更广泛战略相一致。XRP是一种加密货币，其账本已处理超过40亿笔交易，这证明了其在跨境支付方面的可扩展性。 截至2025年9月，Grayscale数字资产平台的总资产管理规模为350亿美元。 GXRP的具体资产管理规模尚未公布，但鉴于该基金拥有机构级基础设施以及XRP市场1320亿美元的估值，分析师预计资金流入将十分强劲。 .

XRPM：在波动市场中创造稳定收益

Amplify的XRP 3%月度溢价收益ETF（XRPM）采取了不同的策略，将收益创造与资本增值相结合。通过采用主动管理的备兑看涨期权策略，

每周对其持有的XRP的30%至60%进行价外看涨期权卖出。 每月约3%的收益用于对冲。剩余40%至70%的投资组合未进行对冲，使投资者能够从XRP价格上涨中获益。这种双重策略迎合了风险规避型机构的需求，他们希望在XRP价格波动仍然令人担忧的市场中寻求收益。 .

XRPM的费用率为0.75%，虽然高于GXRP费用豁免后的费率，但反映了主动管理和期权执行的成本。

然而，其结构也降低了下行风险，这对于应对监管审查和市场不确定性的机构而言至关重要。截至2025年11月，包括XRPM在内的XRP ETF生态系统已吸引超过5亿美元的资金流入，预计到2026年初，其资产管理规模将达到15亿美元。 这一增长得益于美国证券交易委员会（SEC）近期对多只XRP ETF的认证，以及BNY Mellon和Coinbase等托管机构的认可。 .

制度采纳与监管合法化

GXRP和XRPM的推出恰逢XRP获得更广泛的机构认可。XRP分类账（XRPL）的交易量已突破40亿笔。

XRP在促进快速、低成本跨境支付方面的作用，增强了其对金融机构的吸引力。与此同时，尽管美国证券交易委员会（SEC）此前持怀疑态度，但最终批准了XRP ETF，这标志着监管机构态度的转变。富兰克林邓普顿和Bitwise等大型资产管理公司进军XRP ETF领域，进一步巩固了XRP的合法性。 从而创造一个推动创新和流动性的竞争环境。

对于机构投资者而言，这些ETF充当了传统金融与数字资产之间的桥梁。GXRP的被动式结构与股票ETF类似，操作简便；而XRPM则以收益为导向，符合固定收益策略。这两款产品都降低了直接持有加密货币的门槛，提供了受监管、流动性强且多元化的XRP投资机会——这在合规性和透明度至关重要的市场中尤为重要。

.

结论：XRP与机构资本融合的新时代

GXRP和XRPM等XRP ETF的兴起标志着XRP加密货币走向主流应用的关键时刻。这些产品通过解决机构投资者在托管、监管和收益方面的顾虑，正将XRP从一种投机性资产转变为多元化投资组合中的战略组成部分。随着XRP ETF生态系统的扩展，它有望吸引更多资金流入，从而巩固XRP在全球金融体系中的地位。对于投资者而言，选择GXRP的简易性还是XRPM的收益导向型策略，将取决于风险承受能力和市场预期——但两者都凸显了一个清晰的趋势：XRP不再是一种边缘资产，而是一种合法且实用的投资工具。