巨鲸布局比特币与以太坊：杠杆多头揭示市场看涨信号

在瞬息万变的加密货币市场中，巨鲸的动向一直是机构情绪的重要风向标。近期，巨鲸的活动表明其对市场的乐观情绪正在增强，尤其是对比特币（BTC）和以太坊（ETH）的长期价值持坚定信心。

HyperUnit 的5500万美元杠杆多头押注

知名巨鲸 HyperUnit 近期在比特币和以太坊上建立了总价值达5500万美元的杠杆多头头寸，其中3700万美元配置于比特币，1800万美元配置于以太坊。

这一举动尤其引人关注，因为 HyperUnit 曾在2018年熊市期间积累了价值8.5亿美元的比特币，这些资产后来飙升至100亿美元。此外，该公司还利用2025年10月中美关税引发的市场波动成功获利2亿美元，并完成了两笔盈利的空头交易。这种灵活的战略布局展现了其对宏观经济触发因素和市场时机的深刻洞察力。

目前，HyperUnit 的多头头寸显示其认为比特币和以太坊相对于长期走势被低估。对于比特币而言，这与其“数字黄金”的定位相符；而对于以太坊，其押注则与二层网络扩展和降低Gas费用的技术进步密切相关。

指出二层网络创新正成为以太坊增长的关键催化剂。

机构衍生品活动：谨慎但乐观

Coinbase Institutional 在2025年第四季度报告《加密货币图表绘制：驾驭不确定性》中为机构投资者描绘了一幅谨慎乐观的前景。

同时，宏观经济环境的改善，包括稳定的币供应和ETF基础设施的完善，也进一步增强了传统资产配置者对加密货币作为合法资产类别的认可度。

值得注意的是，比特币和以太坊的衍生品交易活动显著增加，其中比特币DAT（数字资产国库券）持有流通供应量的3.5%，而以太坊DAT则持有3.7%。

机构增持与长期持有者未出现大规模抛售的现象，标志着比特币投资策略正从短期投机转向长期战略性资产配置。正如Bitwise首席执行官Hunter Horsley所观察到的，许多比特币大户并不打算出售全部持仓，而是更注重长期价值保值。

链上数据：耐心与信心的体现

链上指标进一步印证了市场信心的增强。10月2日至11月2日期间，长期持有者抛售了40.5万枚比特币。

然而，这种行为更像是例行的投资组合再平衡，而非恐慌性抛售。Santiment 数据显示，目前交易所中的比特币数量比六个月前减少了208,980枚。 流通供应量的减少以及缺乏大宗卖单，形成了结构性看涨的局面，从而减轻了价格下行压力。

以太坊的情况同样令人鼓舞。二层网络创新和手续费下降吸引了散户与机构用户的广泛关注，而衍生品交易活动的增长则表明市场对杠杆投资需求的上升。这些因素使得以太坊成为寻求不对称收益投资者的理想选择。

潜在风险与未来展望

尽管存在诸多积极因素，市场仍面临一定风险。Coinbase Institutional 警告称，11月份流动性可能出现下滑，且由于政府停摆导致美国数据缺失，也可能对市场造成影响。

此外，虽然巨鲸的仓位传递了强烈信号，但这并非绝对可靠——HyperUnit 最近的空头头寸表明，即使是经验丰富的参与者也会对冲不确定性。

散户投资者的行动建议

对于散户投资者而言，关键在于把握巨鲸活动和机构衍生品流动所揭示的结构性趋势。比特币的“数字黄金”概念和以太坊的可扩展性驱动增长提供了互补的投资机会。入场时机应优先考虑衍生品波动性的下降以及链上确认信号，例如交易所余额减少和DAT持有量增加。

当前巨鲸的信心、机构基础设施和宏观经济利好因素共同作用，表明比特币和以太坊已蓄势待发，可能迎来重新估值。尽管如此，分散投资和风险管理仍然是投资成功的核心原则。数据支持2025年第四季度市场将呈现看涨趋势。