富兰克林邓普顿推出XRP ETF (XRPZ)：后SEC和解时代的受监管XRP投资新选择

随着美国证券交易委员会 (SEC) 与 Ripple Labs 在2025年达成具有里程碑意义的和解协议，机构加密货币市场迈入了合法性和可及性的全新阶段。该协议明确了 XRP 的法律地位，为寻求合规数字资产投资的机构投资者打开了新的大门。在此背景下，富兰克林邓普顿推出了其创新性产品——富兰克林邓普顿XRP ETF (XRPZ)，旨在弥合机构资本与 XRP 在全球金融基础设施中的应用价值之间的差距。 通过低费用、每日透明度以及稳健的托管框架，这款ETF重新定义了机构获取加密货币的方式，成为后SEC和解时代的重要投资工具。

机构准入的结构化方法

XRPZ ETF 的核心结构是：委托人信托。这一法律框架允许直接持有 XRP，同时确保每日净资产值 (NAV) 计算和监管合规性。

这种设计对于机构投资者至关重要，因为它提供了持仓的透明度和流动性。该信托由Coinbase托管信托公司负责托管，后者是数字资产安全领域的领导者，并与全球金融服务巨头纽约梅隆银行合作。 这种结合托管专业知识与机构级管理的方式，解决了直接持有和管理 XRP 所带来的操作复杂性问题。

为了进一步提升吸引力，富兰克林邓普顿将 XRPZ 的年度费用率设定为 0.19%，这是加密货币ETF领域中最低的之一。

为了鼓励早期采用，该公司还免除了截至2026年5月31日前管理的前50亿美元资产的费用。这种经济高效的收费结构，使 XRPZ 成为那些希望规避私钥管理和波动性风险的投资者的理想选择。

战略定位：XRP 作为基础资产

富兰克林邓普顿高管多次强调 XRP 在多元化投资组合中的战略价值。ETF产品总监大卫·曼恩指出，XRPZ 消除了直接持有 XRP 的“操作复杂性”，同时保留了对这种数字资产的投资机会。

另一位高管罗杰·贝斯顿则将 XRP 描述为“基础构建模块”，因其在去中心化网络和跨货币结算中的关键作用。 这些观点表明，XRP 不仅是一种投机性资产，更是现代金融体系中以实用性为导向的重要组成部分。

XRP 的技术特性进一步强化了其市场定位。XRP 分类账 (XRPL) 能够在几秒钟内完成交易，且能耗极低，使其成为跨境支付和机构结算的理想解决方案。

随着全球金融机构日益关注效率和可持续性，XRP 作为去中心化网络中的“桥梁货币”，对机构投资者而言具有极大的吸引力。

在监管环境下的竞争优势

XRPZ ETF 的竞争优势在于其符合机构级标准。与不受监管的加密货币产品不同，XRPZ 提供每日净资产值透明度，有效降低了价格操纵和信息不透明的风险。

该基金追踪芝商所CF XRP-美元参考汇率，这一基准旨在反映 XRP 的公允市场价值。 对于机构投资者而言，这些特点不仅降低了交易对手风险，还符合其负责任地管理资产的受托义务。

此外，XRPZ 的推出充分利用了 Ripple 于2025年5月与 SEC 达成的1.25亿美元和解协议所带来的结算后的势头，结束了多年的法律不确定性，为基于 XRP 的产品铺平了道路。

这种清晰的形势激发了机构投资者的浓厚兴趣，XRPZ 首日流入资金达6259万美元。 此类资金流入验证了 ETF 在受监管加密货币敞口不断增长的市场中的重要性，尤其是在越来越多投资者寻求分散投资到具有实际用途的资产时。

更广泛的生态系统顺风

XRPZ 的成功并非孤立事件，而是更大趋势的一部分。富兰克林邓普顿的数字资产策略涵盖了包括

, 以及多元化的加密货币指数。 这体现了 Ripple 致力于扩大加密生态系统中机构用户准入的承诺。与此同时，Ripple 与银行和支付服务商的合作进一步巩固了 XRP 在跨境交易中的实用性。 从而形成促进机构采纳的飞轮效应。

值得注意的是，XRPZ 的结构和收费方案旨在实现规模化发展。首批 50 亿美元资产免收费用，确保该 ETF 在增长过程中保持吸引力；同时，其委托人信托模式使其能够与现有的机构投资框架无缝对接。随着越来越多的投资者寻求投资于用途明确、监管清晰的加密资产，XRPZ 的低成本、透明度和战略定位相结合，有望巩固其作为机构投资组合基石的地位。

结论

富兰克林邓普顿XRP ETF (XRPZ) 标志着 XRP 机构化进程中的关键一步。该ETF利用委托人信托结构、低费用和每日透明度，解决了以往限制机构参与 XRP 的运营和监管障碍。加之 SEC 和解后的利好因素以及 XRP 在全球金融基础设施中的基础性作用，XRPZ 为寻求受监管的数字资产投资的投资者提供了极具吸引力的选择，该数字资产有望长期普及应用。随着加密货币市场的不断成熟，像 XRPZ 这样的产品很可能成为机构资本与下一代金融基础设施之间的桥梁。