迈克尔·塞勒：比特币波动“天生为此而生”，否认市场恐慌

迈克尔·塞勒对比特币价格的剧烈波动表现得毫不担忧。在近期比特币价格再次经历“过山车”式波动时——这种波动被许多交易员戏称为“巴特式波动”（取自《辛普森一家》中角色巴特的发际线）——这位策略主席用一条简短的推文总结了他的看法，称自己“天生就是为了应对这种情况”。

从比特币价格走势图可以看出，塞勒为何选择用“过山车”来形容其最新文章中的市场动态。比特币价格在未能守住9万美元关口后一度跌至8万美元上方，但随后迅速反弹，呈现出反复抛售与快速回升的模式。这种剧烈波动对杠杆交易造成了不利影响，并导致市场走势更加不明朗。

战略在其中扮演什么角色？

塞勒所说的“为此而生”或许暗示了Strategy的投资策略并不依赖于短期价格波动。该公司目前持有671,268枚比特币，平均购入价格约为每枚74,978美元。

即使在最近的价格回调之后，该仓位仍然上涨了约16.65%。按照当前市场价格计算，Strategy持有的比特币总价值约为587亿美元。

这些持仓在其公司估值中占据主导地位。Strategy的企业价值接近610亿美元，这意味着市场几乎完全基于其比特币储备进行定价。市净率指标显示，该股票的交易价格接近其所持比特币的实际价值，因此在市场回调期间，过度乐观情绪难以迅速消退。

值得注意的是，公司在运营层面并未使用杠杆，也没有解除溢价保护或因短期市场压力调整风险敞口的需求。

正如塞勒所言，比特币的设计本身就具有波动性。然而，他认为Strategy的立场正是建立在这种现实基础上。从这一角度来看，市场波动并非问题，而是交易的一部分。