ETHGas完成1200万美元融资，推出以太坊首个区块空间期货市场

在获得新一轮融资和主要验证者支持的背景下，ETHGas正在重新定义以太坊区块空间在网络中的定价与交易方式，并推出了首个区块空间期货市场。

ETHGas完成1200万美元融资并获8亿美元验证者承诺

ETHGas已完成1200万美元种子轮融资，并获得了总计8亿美元的验证者流动性承诺，用于推动以太坊首个区块空间期货市场的启动。该项目旨在将以太坊区块空间从高度波动的手续费拍卖转变为一种可预测且可交易的商品。

本轮融资由Polychain Capital领投，其他参投方包括：股权资本、BlueYard Capital、拉斐特宏观顾问公司、SIG DT以及琥珀集团。据创始人凯文·莱普索透露，本轮融资于今年7月启动，并于上个月结束。

值得注意的是，本次融资完全通过未来代币简单协议（SAFT）进行。此前，ETHGas还完成了一笔未公开的种子前融资，金额约为500万美元。项目预计于2024年中期上线。莱普索拒绝披露具体估值，并确认未向投资方提供任何董事会或顾问席位。

此次融资的独特之处不仅在于资金规模，更在于其链上承诺的深度整合。验证者、区块创建者和中继节点已共同承诺约8亿美元的流动性注入ETHGas市场，展现了供应方与市场需求的高度协同。

验证者流动性承诺及其激励机制

这8亿美元并非直接投入公司，而是以太坊验证者、建造者和中继节点直接向平台提供的区块空间。这种结构为网络参与者提供了新的盈利途径。

作为交换，参与者可以通过提前出售区块空间获得更高且更稳定的收益，同时增加对最大可提取价值（MEV）的捕获能力。相比传统的现货拍卖模式，这种方式显著提高了收入确定性。

莱普索指出，这种激励机制的设计是吸引验证者大规模参与的关键因素。随着运营商逐步认识到可预测的未来区块空间相较于波动性现货交易费用的价值，质押经济格局可能会发生深刻变化。

ETHGas区块空间期货市场的运作模式

ETHGas的核心功能是允许用户提前买卖以太坊未来的区块空间。区块空间决定了每个区块中交易的包含顺序、执行优先级及最终成本。

传统上，以太坊的区块容量每12秒通过实时拍卖分配，导致用户需面对高昂且不稳定的手续费。ETHGas将这一过程向上游转移，接入以太坊现有的提案构建者分离（PBS）架构，在保留现有基础设施的同时增加了新的定价层。

验证者可以提前出售多达64个区块的空间，相当于约12.8分钟的交易时间。莱普索将该模式类比于能源或大宗商品市场，生产商通过提前出售产能锁定收益，而买家则通过锁定交割来管理风险。

这种机制有助于降低不确定性、提高透明度，并减少手续费市场操纵的可能性。随着时间推移，成熟的区块空间期货市场有望缓解当前频繁出现的天然气价格飙升问题。

平台上的区块空间承诺类型

ETHGas支持多种区块空间承诺形式，为验证者和买家提供灵活性。验证者可以选择提前出售整个区块，为需要优先执行的高级用户预留专属空间。

此外，平台还支持包含保证的销售模式，确保特定交易被纳入指定区块。对于复杂的交易场景，如套利或大额资产转移，平台还提供执行保证，锁定包含条件和价格。

多区块承诺也是平台的一大特色，例如连续区块或固定的时间窗口。据莱普索介绍，这些结构能够帮助验证者提取更多MEV，相较于传统现货拍卖显著提升了质押收益。

通过将未来的区块空间转化为结构化合约，ETHGas旨在将波动性收入流转化为更接近固定收益的模式，从而吸引更多验证者参与。

对用户、应用程序及机构的影响

从买方角度来看，ETHGas为以太坊引入了此前未曾大规模提供的工具。交易者、去中心化应用和机构可以通过对冲gas成本、预付交易费用，避免因手续费突然飙升而导致的竞价困境。

市场参与者无需被动应对拥堵，而是能够提前规划交易策略。此外，这一机制为复杂操作打开了大门，例如依赖已知执行时间和成本的套利、清算或大额资产转移。

莱普索表示，ETHGas已引起传统金融公司、主权财富基金及探索现实世界资产发行的机构的兴趣。随着数万亿美元资产逐步迁移到链上，理解和控制对以太坊区块空间的访问将成为战略重点。

他还透露，更多关于数字资产库的细节预计将于明年1月公布。如果需求得以实现，期货式大宗交易合约可能成为机构风险管理的标准工具。

收入模式与长期战略定位

ETHGas目前通过收取5%的平台手续费来获取收入，这些费用来自在其平台上进行的期货交易。未来，团队计划针对需要实时结算和复杂执行保证的应用程序引入额外收费。

这种模式使ETHGas成为以太坊执行确定性的核心基础设施，而不仅仅是交易平台。同时，公司的收益与网络使用量直接挂钩，更高的交易活跃度和复杂需求将转化为更大的手续费收入。

迈向实时以太坊与MEV削减目标

除了期货市场，ETHGas还在推进一项更具革命性的目标：使以太坊实现实时化。该协议通过将单个区块分割为数百个连续切片（每个切片持续更新50至100毫秒），大幅提升网络响应速度。

这种设计可能使以太坊的感知响应速度提升100至200倍，同时显著降低可利用的MEV机会。然而，这也需要验证者、构建者和应用程序之间的密切协作。

莱普索认为，这种实时排序模型将价值从纯粹的MEV提取者转移到应用程序、流动性提供商和最终用户。例如，自动做市商可以通过近乎即时的套利每年赚取数十亿美元，而无需担心被抢先交易。

这一理念与以太坊研究人员的公开观点高度契合。贾斯汀·德雷克曾强调预先确认和实时执行的重要性，而维塔利克·布特林也呼吁建立一个无需信任的链上Gas期货市场。

双模型运行与实时排序推广计划

ETHGas目前采用两种并行模式运行。一种允许传统MEV参与者继续运营，但成本更高，最终收益归验证者所有；另一种则通过实时排序彻底淘汰MEV。

这种双管齐下的方法为生态系统提供了一条平滑的迁移路径，而非与现有基础设施突然断裂。市场参与者可以在熟悉的框架内运作，同时逐步接受实时系统。

据悉，实时排序系统已在以太坊主网上成功运行，计划于明年第一季度进行更大范围的推广，标志着项目在实现实时测序目标方面迈出了关键一步。

团队背景与发展起源

ETHGas拥有一支由18名贡献者组成的团队，成员分布于亚洲、欧洲和美国，其中约一半居住在香港。目前公司暂无扩大员工规模的计划，表明其专注于产品交付而非快速扩张。

该项目起源于无限交易所，这是莱普索此前推出的固定收益协议，目前已暂停运营。ETHGas的开发初衷是解决MEV和清算风险，这些风险长期以来阻碍了机构投资者进入链上市场。

这意味着ETHGas不仅仅是一个以太坊工具初创公司，而是试图从结构层面挑战整个网络区块空间的定价、分配和控制方式。

如果成功，以太坊可能从被动式费用拍卖转向可预测的执行层。这种转变将重新定义大型资本如何使用和管理以太坊网络，特别是对于主权财富基金和资产管理公司而言。

总之，ETHGas结合了1200万美元种子轮融资、大量的验证者承诺以及创新的MEV削减策略，正在重塑区块空间的交易与执行方式，为以太坊带来更高的透明度和机构适用性。