Terraform Labs起诉Jump Trading：指控其在Terra崩盘中非法获利40亿美元

2022年Terra生态系统的崩溃余波未平，负责清理Terraform Labs剩余资产的管理人已对高频交易巨头Jump Trading提起诉讼，指控其在Terra崩盘事件中扮演了关键角色，并非法获利。

据《华尔街日报》报道，该诉讼索赔金额高达约40亿美元，重新揭开了加密货币领域最具破坏性的一段历史。

40亿美元诉讼重启Terra崩盘调查

根据提交的法律文件，Terraform Labs指控Jump Trading参与市场操纵行为，这直接导致了Terra算法稳定币系统在2022年的崩溃。此次事件使UST和LUNA的总市值蒸发超过400亿美元，并引发了一系列连锁反应，最终波及整个加密货币市场。

诉讼指出，Jump Trading并非仅仅是旁观者或流动性提供者。清算人声称，Jump在幕后积极干预，通过未公开的交易抢先于市场行动，并在系统崩溃之际攫取巨额利润。

投诉的核心在于，Jump的行为在关键时刻扭曲了市场信号，加剧了普通用户的损失，同时保护自身免受损失。

LUNA秘密交易与提前退出的指控

最具爆炸性的指控涉及Jump如何收购和出售LUNA。

Terraform的清算人表示，Jump Trading通过私下交易以极低的、未公开的价格购入了大量LUNA代币。这些交易发生在关键市场事件之前，使其成本远低于散户投资者。

2022年初，当Terra生态系统短暂复苏时，Jump被指控趁势抛售，提前离场并锁定约10亿美元的利润。诉讼称，这种抛售压力削弱了系统稳定性，加速了最终的崩溃。

散户投资者和生态系统参与者遭受了毁灭性损失，而Jump却被指控从中获利，这种差距在诉状中被描述为“根本不公正且具有欺骗性”。

Jump涉嫌支持UST稳定币的争议角色

诉讼还指控Jump在Terra的算法稳定币UST危机期间直接介入并提供支持。

根据文件，在UST价格挂钩承压之际，Jump公司介入帮助稳定市场，营造出系统运行正常的假象。清算人认为，Jump的干预误导了市场，鼓励投资者在基本机制已经崩溃的情况下继续参与交易。

通过暂时支撑汇率，Jump可能延缓了不可避免的崩溃，吸引了更多资金流入，并在系统最终崩溃时加剧了损失。诉讼称，这种人为支撑造成了虚假的信心，并放大了最终崩溃的规模。

随着时间推移，UST彻底失去了与美元的挂钩地位，LUNA也陷入了恶性循环。两项资产的总损失超过400亿美元。

高管被指直接参与争议行为

投诉不仅限于公司层面。

Terraform的清算人将Jump联合创始人William DiSomma和前Jump Crypto总裁Kanav Kariya列为被告，指控其高层领导直接参与了争议行为。根据诉讼文件，这些行为并非个别交易或孤立决策，而是经公司最高层批准的协调策略。

通过直接点名指控高管，这起诉讼提高了案件的严重性。这表明，诉讼方试图确定被告的意图、知情程度和责任，而这些要素对于案件能否超越程序阶段至关重要。

Jump Trading否认了这些指控，坚称其行为合法，且在做市活动的范围内。

Terra崩塌的影响至今未消

Terra的崩盘仍然是加密货币历史上影响最为深远的失败事件之一。

2022年5月UST和LUNA的崩盘并非孤立事件。它引发了强制清算，导致对冲基金破产，中心化贷款机构陷入动荡，并加速了整个行业的崩溃。人们对算法稳定币的信心几乎在一夜之间消失殆尽。

最初生态系统的核心人物是Do Kwon，他构想的算法稳定币经济模式随着协议的崩溃而瓦解。Terraform Labs随后进入破产程序，并指定了管理人来为债权人追回资产。

这场诉讼是迄今为止最激进的一次尝试，旨在通过针对外部交易对手而非仅仅内部失误来挽回损失。

市场操纵指控与系统性风险

除了Terra之外，此案还引发了关于加密货币市场权力动态的更广泛问题。

高频交易公司和大型流动性提供商的运作方式往往不透明。私下交易、链下协议和选择性市场支持会造成散户交易者无法察觉的信息不对称。当系统承受巨大压力时，这些信息不对称可能造成致命后果。

Terraform的清算人认为，Jump的涉嫌行为扭曲了价格发现机制，掩盖了系统性缺陷。如果属实，这将挑战做市商是中立流动性提供者的传统观念，转而将他们视为影响市场走向的积极参与者。

对监管机构而言，此案凸显了加密货币市场为何仍需密切关注。对交易者而言，它则强化了一个更为残酷的现实：表面价格并不总是反映市场全貌。

Jump否认指控，法律战一触即发

Jump Trading否认了这些指控，并表示将应诉。

该公司尚未承认存在不当行为，预计会辩称其行为符合标准的做市和风险管理惯例。证明Jump的行为直接加剧了Terra的崩盘，将是Terraform清算人面临的核心挑战。

法律专家指出，在复杂的加密货币系统中证明市场操纵行为历来十分困难。然而，损失的规模、索赔的具体性以及涉及高管的指控都表明，此案不会悄无声息地结束。

如果调查继续进行，可能会揭露大型交易公司在市场紧张时期运作的罕见细节。

对交易者和行业的警示

对于市场参与者而言，这则信息令人警醒。

Terra的崩盘已经让交易员们意识到，设计缺陷甚至能摧毁最大的生态系统。而这起诉讼又揭示了另一个层面：隐藏的协议和特权阶层可能会以大多数用户无法察觉的方式放大风险。

大玩家并非总是遵循同样的策略。流动性可能具有选择性。支撑可能只是暂时的。而且，在市场意识到危险临近之前，退出可能早已发生。

随着加密货币的日趋成熟，此类案件将重塑信任、透明度和问责制的定义。无论Terraform Labs最终胜诉与否，这场诉讼都迫使一个令人不安的问题再次浮出水面。