Cardano资金转移引发争议：2500万美元注入Midnight隐私网络

• 卡尔达诺从其金库中挪用了约7000万枚ADA（约合2570万美元）来资助Midnight隐私网络，引发了持有者的强烈反对。
• 批评人士认为，此举削弱了Cardano的核心生态系统，同时又没有为ADA带来明显的价值获取。
• 支持者则将其视为一项长期战略投资，但围绕协调和执行方面的问题仍未得到解决。

Cardano的这一举措在其社区内部引发了紧张局势，并非悄无声息。大约7000万枚ADA（按当前价格计算约为2570万美元）已从国库中拨出，用于资助一个独立的、注重隐私的Layer-1网络——Midnight。许多ADA持有者对为何将如此巨额的资金从Cardano主生态系统中转移出去表示质疑。

分析师对此决定进行了深入探讨。艾克斯比特反应迅速。对于一些人来说，这似乎是长期战略布局；而对于另一些人，则认为这是Cardano在核心生态尚未稳固的情况下，将资源投向外部项目的表现。

国库资金流出核心链

Aixbit的核心观点直截了当且令人不适：经过七年多的发展，Cardano如今正动用其资金帮助构建另一条链，因为其自身网络未能吸引足够多的真实用户。虽然Midnight与Cardano在理念上有所关联，但其结构却截然不同，拥有独立的发展路线图、代币机制和未来规划。

这种分离至关重要。国库资金来自ADA持有者，而这些资金本应被用来增强Cardano本身，无论是通过更好的工具、更强有力的激励措施，还是生态系统发展。将这些资金发送到单独的Layer-1层引发了一个合理的问题：ADA持有者究竟能获得什么回报？目前来看，这种好处更多的是一种暗示，而非明确的定义。

Midnight负责基础设施建设，ADA承担账单支付

事情就是这样结构化，使得成本完全转嫁到ADA持有者身上，而收益却仍然不明朗。Midnight的成功并不意味着ADA会自动增值。除非有明确的关联机制，例如收益分成、费用收取或直接回流到ADA的实用价值，否则持有者实际上是在为另一条链的基础设施提供资金。

这就是批评之声持续不断的原因。同样的2570万美元原本可以用于……强化Cardano，改善DeFi生态系统、提升开发者体验，或者直接激励用户留在主链上。然而，它却选择了其他方向，而这一选择令人难以忽视。

从表面上看，这不像是在扩张，而像是在最需要集中精力的时候挪用了资金。

与DeFi生态对比，辩护更加困难

时机只会加剧这场争论。Cardano的DeFi生态系统仍然远远落后于其他同类项目。例如，Sui目前持有的DeFi TVL大约是Cardano的4.5倍，而其市值却只有Cardano的三分之一左右。这种对比令人担忧，因为它凸显了新兴区块链将发展势头转化为实际应用的速度之快。

在此背景下，为外部隐私链提供资金与其说是大胆的愿景，不如说是应对普及停滞的权宜之计。Cardano似乎并没有着手解决底层机制的问题，而是押注于与之相关的领域。

批评人士认为，这并非多元化经营，而是承认其核心产业链尚未站稳脚跟。

这是战略押注还是更深层次的问题？

此举的支持者认为，Midnight将Cardano的应用范围扩展到了注重隐私和合规性的应用场景。理论上，这可能会吸引那些需要受监管的隐私解决方案的机构和开发者。从理论上讲，这合情合理。

但策略只有在高度契合的情况下才能奏效。如果Midnight蓬勃发展而Cardano却无人问津，那么ADA持有者就不得不补贴他们无法直接受益的增长。如果没有明确的机制将Midnight的成功与ADA挂钩，那么底层架构不仅不会得到加强，反而会面临被削弱的风险。

这正是Aixbit批评的重点所在。利用国库资金构建另一个Layer-1层网络，只有在Cardano也能明显获益的情况下才行得通。而目前来看，这种获益充其量也只是推测而已。

自信与信誉

卡尔达诺从未缺少过什么。志向这一点一直都很明确。它所面临的问题是发展势头。

这一决定加深了人们对生态系统正在寻求存在感而非自然增长的印象。长期投资者可以接受缓慢的进展，但更难以接受的是关注点分散和价值转移不明朗。

在Cardano明确解释ADA持有者如何直接从Midnight的资金中受益之前，怀疑论不会消失。国库资金不是抽象的数字，它们属于整个网络。

而现在，许多持有者都在质疑这些钱是否真的花在了最需要的地方。