比特币进入积累期：分析师预计2026年触底，价格或下探37,500美元

比特币（BTC）网络近期呈现出放缓迹象，关键指标显示交易活跃度下降，投机兴趣减弱。CryptoQuant 的分析师指出，尽管市场仍处于熊市周期，但其结构性韧性可能有助于限制长期损失。

比特币市场持续低迷

CryptoQuant认证作者GugaOnChain表示，当前比特币市场仍处于熊市阶段。这一结论得到了比特币牛熊周期指标的支持，同时30日移动平均线低于365日移动平均线0.52%，进一步印证了熊市趋势。

此外，高活跃地址指标的持续下降也表明投机活动正在减少。这种模式通常预示着，在潜在波动性飙升之前，市场将经历一段平静的积累期。

关键网络指标显示增速放缓

比特币的交易笔数从约46万笔降至约43.8万笔，显示出交易量的减少以及投机活动的下降。历史数据显示，交易笔数的下降往往意味着市场动能减弱。

与此同时，以美元计价的网络费用从约23.3万美元降至约23万美元，表明网络拥堵有所缓解。费用的降低与需求疲软和区块空间竞争减少相符。

此外，活跃地址数量从4.33万个下降到4.15万个，反映出大额交易者和机构参与者的活跃度降低。这种防御性行为与未来价格波动前的积累阶段相吻合。

与2018年熊市的对比

GugaOnChain指出，当前的各项指标与2018年的熊市非常相似，当时活跃地址数量减少、交易量下降、手续费降低。然而，如今的用户基数明显更大，约为80万，而2018年仅为60万，这表明该生态系统的结构性韧性更强。

不过，历史模式表明，低迷期往往会引发更剧烈的波动。一旦催化剂出现，市场可能会迎来更显著的价格变化。

分析师预测2026年市场触底

分析师阿里·马丁内斯预计，比特币可能在2026年10月触底，大约还有288天。根据他的分析，比特币价格可能下跌约70%，目标底部接近37,500美元。

总体来看，比特币网络指标证实了其正处于熊市典型的低活跃状态。虽然市场活跃度较低，但相较于以往周期，其更大的用户基数和更强的韧性为抵御极端疲软提供了缓冲。

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