比特币或已进入熊市：数据揭示市场深度重置信号

根据 CryptoQuant 最新的链上数据分析，比特币价格的持续疲软可能不仅仅是短暂的回调，而是进入了熊市阶段。

认证作者 Woo Minkyu 表示，当前市场数据与以往熊市过渡时期的特征高度吻合。

BCMI 指标发出市场重置信号

Woo 指出，比特币周期动量指标 (BCMI) 在 10 月 21 日回落至 0.5 区域。当时这一走势被视为正常的降温阶段，而非周期顶部。

然而，自那以后，比特币价格下跌超过 30%，BCMI 也随之下滑。Woo 认为，这不仅表明市场在逐渐降温，还意味着一次深度重置正在进行中，价格走势和链上动能均支持这一观点。

目前，比特币交易价格为 86,900 美元，较其历史最高价 126,198 美元下跌了 32%。

这对 BTC 市场意味着什么？

从历史数据来看，比特币的主要周期底部通常发生在 BCMI 跌至 0.25-0.35 区间时，例如 2019 年和 2023 年的低点。

当前 BCMI 已低于均衡区间，但仍远高于历史低点。这表明市场可能仍处于过渡阶段，尚未完成全面重置。

Woo 强调，从数据驱动的角度来看，比特币可能正在进入熊市阶段，而非经历一次常规回调。如果历史经验成立，只有当 BCMI 回落到此前熊市低点水平时，才会形成更持久的底部。

他同时提醒，这并非价格预测，而是投资者需要了解的一种情景。

比特币 BCMI 最新动态——熊市情景正变得越来越重要

“从数据驱动的角度来看，这表明市场可能正在进入熊市阶段，而不仅仅是经历回调。”——作者@Woo_Minkyu pic.twitter.com/wwWhaBWsH2

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com)2025年12月24日

比特币网络活跃度下降，分析师预测价格将跌至 37,500 美元

此外，CryptoQuant 分析师 GugaOnChain 指出，比特币网络活跃度持续下降，投机交易减少，这些都是熊市的典型迹象。

数据显示，交易量减少、网络费用降低，以及高活跃地址数量下降，表明对比特币网络的需求正在减弱，大型交易者或机构的参与度也随之降低。这种情况通常出现在投资者谨慎的静默积累阶段。

GugaOnChain 还提到，当前形势与 2018 年的熊市类似，当时的交易活跃度和手续费同样较低。然而，如今比特币网络比那时更强大，用户基础也更广泛，这有助于限制价格下跌的幅度。

展望未来，分析师阿里·马丁内斯预测，比特币可能要到 2026 年 10 月左右才会触底反弹。他认为比特币价格可能会下跌高达 70%，至约 37,500 美元。

距离比特币发布还有 288 天$BTC市场触底，可能在 37,500 美元左右。https://t.co/C66sa3fEnw pic.twitter.com/djmmCTMNk3

— Ali Charts (@alicharts)2025年12月22日

总体而言，尽管比特币网络表现出典型的熊市行为，但其庞大的用户群体可能有助于缓解极端下跌的风险。