Grayscale：Chainlink 或成代币化资产增长千倍的关键推动力

加密资产管理公司 Grayscale 表示，现实世界资产的代币化仍处于起步阶段，未来几年内可能会迎来高达 1000 倍的增长。这一趋势的核心推动者之一是 Chainlink，它通过提供区块链与传统金融之间的数据、合规性和连接性支持，成为关键基础设施。

Grayscale 研究主管 Zach Pandl 在 Thinking Crypto 播客中指出，迄今为止，全球仅有极小部分资产被转移到区块链上。随着传统金融逐步向区块链基础设施转型，未来五到十年内，区块链的发展潜力巨大。

Pandl 将当前阶段描述为“基础建设阶段”，而非“爆发阶段”。他强调，变革正在悄然发生，银行、基金和金融机构正寻求更完善的结算系统和可编程金融工具，相关基础设施也在逐步完善。

Chainlink：为何成为这场变革的核心？

Grayscale 最近对其现有的 Chainlink 投资进行了调整。Pandl 表示，Chainlink 的产品将被整合到现货 ETF 中，此举旨在让投资者更清晰地接触到加密货币领域最重要的基础设施层之一。

Chainlink 并非押注于单一区块链或叙事，而是作为“结缔组织”发挥作用。它提供了可信数据源、合规工具和跨系统集成能力，使代币化资产、稳定币和去中心化金融（DeFi）协议能够可靠运行。如果没有这一层支持，大规模代币化将难以实现。

Pandl 强调，Chainlink 的意义远不止于此。它不仅是一个技术平台，更是金融业未来发展方向的重要组成部分。

ETF 扩展至比特币和以太坊以外的领域

Pandl 还提到，Grayscale 正在大力推进其 ETF 业务，目前已涵盖 XRP、Solana、狗狗币和 Chainlink 等资产。监管政策的明朗化至关重要，尤其是在比特币和以太坊 ETF 经历了漫长的发展历程之后，审批流程的加速为新产品上市铺平了道路。

每种资产都扮演着不同的角色。例如，XRP 最初专注于支付网络，现在正扩展到更广泛的应用场景；Solana 因其高速度和低费用持续吸引用户；狗狗币虽然非传统，但也反映了投资者兴趣的多元化趋势。

此外，Grayscale 还在探索隐私解决方案。Pandl 强调，如果区块链要支撑真正的金融体系，隐私不能是可选项。机构不会在一个账户余额、工资单和交易信息完全暴露的系统上运作。

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近期市场回调并不预示周期顶部

针对近期市场的价格疲软，Pandl 驳斥了人们对未来几年可能出现长期低迷的担忧。比特币从近期高点回落约 30% 或许令人不安，但他认为这在强劲的牛市中相当正常。

从历史上看，即使在健康的周期中，比特币也经常经历多次 10% 至 30% 的回调。从目前的角度来看，没有明确证据表明市场正在进入结构性回调。相反，这种调整更像是消化而非崩溃。

Pandl 表示，有两个因素持续支撑着这一领域：一是随着债务和通胀风险的上升，人们对替代价值储存手段的需求增加；二是随着相关法规逐步明朗，市场准入变得更加便捷。

代币化资产的价值可能从现在起增长 1000 倍

Pandl 的评论中最引人注目的一点是规模。如今，代币化的现实世界资产总价值约为 300 亿至 350 亿美元。这听起来很多，但如果与总价值约 300 万亿美元的全球股票和债券市场相比，就显得微不足道。

Pandl 认为，未来五年内，随着传统金融工具向链上转移，资产规模可能增长高达 1000 倍。其优势包括更快的结算速度、全天候市场以及链上抵押和借贷等全新服务。以太坊等平台可以托管这些资产，但 Chainlink 等基础设施提供商才是系统正常运行的关键。

波动性依然存在，但长期前景依然稳固

Pandl 承认，加密货币与股票的相关性随着时间的推移而增加，但它仍然更像一种商品，而非股票指数。数字资产有时会随股票价格波动，但并非总是如此。正是这种不可预测性使它们成为有效的多元化投资工具。

尽管波动性短期内可能不会消失，但 Pandl 指出，对于着眼于长期投资的投资者而言，价格下跌并非威胁，反而可能成为新的投资入口。

从 Grayscale 的角度来看，创新仍在继续，机构稳步入驻，美国的监管环境也日趋明朗。尽管前路或许并非一帆风顺，但方向却越来越清晰。