币安比特币期货杠杆率飙升至2025年11月以来新高

尽管比特币面临持续的下跌压力，但数据显示，币安期货的杠杆率已升至2025年11月的高点。

比特币（BTC）自1月14日触及97,939美元的高点以来，一直难以重拾上涨势头，地缘政治紧张局势和市场不确定性持续打击着投资者信心。在触及这一峰值后的几天里，比特币在七个交易日中有六个交易日收跌，较1月份的高点下跌了8.6%。

尽管如此，币安近期的衍生品数据显示，交易者的行为正在发生变化，杠杆交易正逐渐回归市场。然而，这种趋势也使得市场对价格的剧烈波动更加敏感。

要点

• 比特币已连续六天下跌，七分之七自1月14日以来，目前已较97,939美元下跌8.6%。
• 在经济低迷时期，数据显示杠杆正在重返市场，预计杠杆率将攀升至2025年11月以来的最高水平。
• 高杠杆率表明风险承担增加，并提高了因清算而导致价格剧烈波动的可能性。
• 历史数据显示，杠杆率飙升与比特币价格的急剧上涨相吻合。

币安比特币杠杆率创2025年11月新高

CryptoQuant的分析师Arab Chain证实了杠杆率最近有所上升。根据根据CryptoQuant的数据，估计杠杆率攀升至约0.184，创下自2025年11月以来的最高水平。值得注意的是，这证实了在经历了一段较为谨慎的持仓时期后，交易员们重新燃起了承担风险的意愿。

Arab Chain在他的分析中解释说，估计的杠杆率显示了借入资本交易者正在使用维持期货头寸。该比率的上升表明，越来越多的头寸依赖于杠杆而非现货资金。

他指出，目前的上涨表明风险偏好正在增强，尤其是在短期交易者和投机者中。历史上，类似的杠杆水平往往出现在价格扩张阶段，此时新的流动性流入市场。衍生品市场并有助于推高价格。

这对未来的价格走势意味着什么？

然而，分析师强调，更高的杠杆率会加剧市场的脆弱性。具体而言，当交易者严重依赖借贷资金时，即使是轻微的价格波动也可能导致强制平仓。

因此，高杠杆时期往往会增加价格剧烈波动的可能性。在这种环境下，强劲的上涨和突然的回调都会变得更加剧烈。清算加速市场走势。

然而，阿拉伯链警告不要单独将杠杆率上升视为一个负面信号。相反，他强调这可能是从谨慎走向重拾信心的更广泛转变的一部分。

如果比特币继续横盘整理，没有出现大幅下跌，那么现有的杠杆效应可能会成为新一轮上涨行情的推动力。另一方面，如果价格动能减弱，市场在恢复整体趋势之前，可能会经历新一轮的去杠杆化过程。

历史背景

历史数据进一步证实了杠杆与价格走势之间的密切关系。图表数据显示，杠杆比率的飙升往往与比特币价格的上涨同时发生，而该指标的下降则往往与价格下跌同时出现。

2025年6月初，比特币交易价格在10.8万美元至11万美元之间，杠杆率徘徊在0.165左右。比特币价格跌破10万美元6月下旬，该比率降至约0.15。

币安比特币预估杠杆率 | CryptoQuant

7月份比特币价格随后反弹，攀升至12万美元附近，与此同时，杠杆率也回升至0.185以上。而7月份的盘整阶段，价格在11.8万美元至12万美元之间波动，该指标则保持在0.17至0.18的相对稳定区间。

然而，情况在2025年10月初发生了变化，杠杆率降至0.145。此后不久，比特币价格在10月中旬跌至约106,000美元，随后进一步下跌，到2025年11月跌至80,000美元的低点。

自触底以来，杠杆率和比特币价格均呈上升趋势。具体而言，随着该指标持续稳步攀升，比特币已从8万美元的低点反弹，目前交易价格为89450美元，尽管价格波动依然显著。