Arthur Hayes：若美联储通过日元干预扩大资产负债表，比特币或将迎来利好

BitMEX 前首席执行官 Arthur Hayes 表示，如果美联储通过干预措施支撑日元，从而带来新的美元流动性，比特币可能会从中受益。

他的评论是在有报道称纽约联储今年1月对美元兑日元汇率进行调整之后发表的。然而，美联储目前的资产负债表数据显示，并没有流动性扩张的迹象。

海耶斯将日元干预与流动性增长联系起来

在 X 的一篇帖子中，Hayes说日元可能需要美联储抛售美元、买入日元，从而增加金融体系的流动性。

海耶斯指出，美联储每周发布的H.4.1报告是需要关注的关键指标。他表示，“外币计价资产”项目的增加将表明美联储正在扩大其资产负债表。

从历史数据来看，资产负债表增长时期往往与比特币表现走强时期相吻合。

利率审查引发猜测，但并未采取行动

有报道称，纽约联储于1月23日进行了美元兑日元汇率的例行检查，此举加剧了市场猜测。据Grok AI分析，汇率检查通常被视为当局密切关注外汇市场的信号。此类检查往往先于干预措施，但并不代表干预措施已经实施。

日本官员本月也多次警告不要过度波动日元汇率。受此影响，日元走强，在持续疲软后，一度逼近1美元兑155.90日元。尽管有这些迹象，但美国官方尚未宣布任何干预措施或协调行动。

资产负债表数据显示尚未扩张

美联储的数据尚不支持海耶斯提出的流动性驱动型牛市观点。最新发布的H.4.1数据显示，以外币计价的资产稳定在190亿美元附近，没有显著增长。

美联储的资产负债表总额仍维持在6.58万亿美元左右，并持续收缩。说资产负债表规模预计每月缩减约750亿美元。最新数据显示，银行储备也大幅下降，表明流动性净流出而非净注入。

尽管最新报告显示美国国债持有量略有增加，但整体资产负债表并未扩张。分析人士表示，这表明量化紧缩政策仍在继续，而非政策转变。

日元走强给比特币带来短期风险

Brain 的分析还警告称，如果日元汇率波动剧烈，干预日元可能会在短期内给比特币带来压力。yen可能引发日元套利交易的平仓，投资者借入日元来投资高风险资产。

当这些交易平仓时，投资者通常会抛售风险资产以平仓。分析师表示，即使之后整体流动性状况有所改善，这一过程仍可能对股票和加密货币（包括比特币）构成压力。

截至发稿时，比特币交易价格为 89,470 美元，美元兑日元汇率在 155 至 158 之间波动。

市场接下来关注什么

与此同时，加密观察者总部著名的要确认利好趋势，需要有明确的证据表明资产负债表正在扩张。这很可能表现为外汇资产增加，而美联储资产负债表的其他部分却没有相应减少。

在此之前，观察人士将当前状况描述为流动性重新配置，而非政策转向。投资者正密切关注即将发布的H.4.1数据，以寻找日元稳定措施转化为美元净流动性的迹象。

分析师表示，目前日元干预仍然是比特币波动的潜在来源，但尚未确定会成为比特币持续上涨的催化剂。

有关的：日本央行维持利率在30年高位不变，加密货币面临债务和日元风险。