美联储利率决议前瞻：比特币与美元的市场博弈

本周，美联储即将宣布备受瞩目的利率决议。市场普遍预期本次会议将维持利率不变，但交易员们仍对美联储主席杰罗姆·鲍威尔会后的新闻发布会充满期待，因其可能揭示未来政策走向。

鲍威尔对通胀、经济前景以及特朗普政府推行的可负担性政策的看法，可能会对传统金融市场和加密货币市场产生深远影响。以下是对当前市场动态及潜在影响的深入分析。

利率现状

在连续三次降息0.25个百分点后，预计美联储将在周三维持利率区间在3.5%-3.75%不变。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，市场认为美联储按兵不动的概率高达96%。

这一预期与鲍威尔去年12月的表态一致，当时他表示进一步降息可能推迟至2026年。此外，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利也指出，现在降息“为时尚早”。因此，除非美联储意外降息，否则该决定本身可能不会对市场造成显著冲击。

鹰派还是鸽派暂停？

尽管利率维持不变几乎已成定局，但市场更关注的是暂停降息背后的政策信号是偏向鹰派还是鸽派。

若鲍威尔暗示通胀风险仍然存在，则可能削弱市场对未来降息的预期，打压风险资产价格，包括比特币。相反，如果他释放出未来几个月将继续宽松政策的信号，则可能提振比特币和股市。

摩根士丹利预计，美联储将保留政策声明中“正在考虑进一步调整目标利率区间及其时机”的措辞，传递鸽派信号，同时肯定经济的稳健性并保留降息选择。

此外，需密切关注美联储内部的反对声音。例如，特朗普任命的斯蒂芬·米兰预计将支持大幅降息50个基点。若反对者人数增加，可能增强市场对未来宽松政策的预期，从而利好股市和比特币。

目前，除摩根大通外，多数观察人士预计美联储今年剩余时间将降息一到两次。而摩根大通则认为今年利率将保持不变，并可能在明年加息。

特朗普政策与宏观经济变量

鲍威尔可能面临关于特朗普推行的住房可负担性措施的问题，这些政策可能对通胀和金融市场产生短期影响。

ING分析师表示，如果鲍威尔强调金融环境并未过于紧缩，这可能削弱市场对第二次降息的预期，并提振美元兑日元和欧元等低收益货币的汇率。

他们补充道：“相反，美元的下一轮宏观下跌更可能由疲软的经济数据引发，而非美联储的言论。”

特朗普近期宣布其代表购买了2000亿美元的抵押贷款债券，声称此举将降低利率和月供。他还发布行政命令，禁止大型机构投资者购买独栋住宅。观察人士认为，这些措施可能提前刺激需求，推高房价通胀。

安联投资管理公司指出：“购买2000亿美元的抵押贷款支持证券可能提前刺激需求，推高价格，并使现有债权人获益更多。然而，鉴于机构投资者持股比例较小，禁止其购买独栋住宅的影响可能有限。”

值得注意的是，特朗普的关税政策也可能在今年晚些时候对通胀产生滞后影响，因为更高的进口成本最终将转嫁至消费者。

美联储独立性与外部压力

最后，鲍威尔可能被问及司法部针对他的调查。他个人称这是对其未能迅速降息以满足特朗普意愿的政治报复。此外，近期日本财政问题引发的债券市场波动也可能成为讨论焦点。

鲍威尔或许能够通过淡化债券市场的担忧来规避调查，但其言论仍可能对市场情绪产生微妙影响。