汇丰：美日联合干预或难成疲软日元的“救命稻草”

金十数据1月26日讯，汇丰银行分析师Joey Chew指出，在通胀压力加剧和政治环境变动的背景下，市场对日本财政可持续性的担忧正在为日元带来风险溢价。随着大选临近，各政党纷纷提出消费税减免计划，但如何填补由此产生的资金缺口却鲜有具体方案。Joey Chew认为，日本当局可能需要花费时间和精力来重建市场对其财政政策的信心。在此过程中，外汇干预及其他资本流动管理措施可能会被采用。

考虑到日美两国均已对日元近期走势表达关切，短期内双方采取联合行动的可能性似乎有所增加。然而，回顾1989-1990年间的联合干预历史可以发现，美国的参与并不必然成为解决日元疲软问题的“万能药”。如果未来确实出现干预行动，当前市场上日元净空头头寸的规模表明，其潜在的负面溢出效应可能会比2024年日本财务省上次抛售美元时更为有限。