分析师警告：MicroStrategy股价或因比特币投资风险跌至100美元

随着投资者重新评估MicroStrategy在比特币市场的深度参与及其最新股份出售计划，其股票面临的风险也在增加。

由于比特币抹去了2025年的涨幅，MicroStrategy股价下跌。

MicroStrategy的股价持续暴跌，目前已降至160美元，远低于其历史最高水平542美元以及2025年的峰值455美元。这场抛售潮已导致数十亿美元市值蒸发。此外，分析师警告称，如果加密货币市场继续承压，这种下跌趋势可能短期内持续。

最新的下跌发生在比特币抹去今年迄今涨幅之际。周一，比特币跌至87,000美元，逆转了本周早些时候的反弹势头。数字资产的疲软加剧了市场对MicroStrategy杠杆敞口及其股权价值敏感度的担忧。

新增比特币购买量及日益增长的集中风险

在一份新声明中，MicroStrategy披露上周购买了2,932枚比特币，总金额达2.54亿美元，平均价格为9万美元每枚。此次收购进一步扩大了其庞大的资产负债表规模，尽管市场波动性不断上升，但管理层对比特币的信心依然强劲。

目前，MicroStrategy持有712,647枚比特币，估值超过620亿美元，占比特币总供应量的3.3%。然而，如此大规模的持有也增加了比特币市场调整阶段的风险。

mNAV政策转变和股东权益稀释

与此同时，MicroStrategy的市场净资产值（mNAV）已降至1以下。尽管此前公司曾表示当市净率低于某个阈值时将避免出售新股，但当前策略似乎有所变化，引发了对资本配置纪律的质疑。

此外，公司通过发行普通股为其比特币购买提供资金的做法显著稀释了现有投资者权益。流通股数量从2021年的8000万激增至如今的3亿，这一稀释问题已成为股票研究中的核心议题。

比特币疲软加剧了MSTR的下行风险。

MicroStrategy的股价走势仍与比特币市场波动密切相关。随着比特币价格跌至87,000美元，分析师指出，本周早些时候的所有涨幅已被抹去。

同时，比特币ETF的资金流出不断增加，表明机构需求减弱和市场情绪恶化。技术分析师认为，比特币已形成看跌旗形形态，预示着新一轮下跌可能即将到来。

鉴于MicroStrategy持有大量比特币，且其收入与比特币价格高度相关，比特币价格的急剧下跌可能导致公司股价进一步下跌。此前，MicroStrategy已披露第四季度出现170亿美元亏损，任何持续的价格下跌都可能带来更多资产减值并打击投资者信心。

MSTR股票价格技术分析显示目标价为100美元。

日线图显示，MicroStrategy近几个月来一直处于强劲的下跌趋势中，已跌破关键支撑区域228美元，创下自2023年3月10日以来的最低水平。

在同一时间框架内，MSTR持续低于所有主要移动平均线，进一步强化了其负面动能倾向。技术策略师警告称，卖家目前正瞄准100美元的心理价位，这被视为关键的下行目标。若跌至该水平，意味着股价将进一步下跌约40%，此举将引发市场对其资产负债表杠杆率及比特币为中心的资本配置策略可持续性的更多审视。

总而言之，MicroStrategy不断扩大的比特币持仓、持续的股份稀释以及恶化的技术面使其容易受到进一步波动的影响，尤其是在加密货币市场再次大幅下跌的情况下。