美国现货比特币ETF持有者面临8.5%亏损：比特币能否迎来反弹？

美国现货比特币ETF持有者近期遭遇了显著亏损。

根据宏观投资研究机构Bianco Research的分析师吉姆·比安科（Jim Bianco）的数据，自2024年以来所有ETF买家的平均成本基础为90.2万美元。

然而，经过24小时的持续下跌后，截至发稿时，比特币价格已跌至8.23万美元。这意味着，自ETF推出以来一直持有该ETF的投资者损失了约8.5%。

比特币是否仍有反弹机会？

2025年末，比特币ETF资金流入量急剧下降，并在新年伊始持续波动。这一下滑进一步削弱了其强劲反弹的可能性。

不过，BTC ETF的平均成本基础与价格之间的相关性揭示了一个重要信号。例如，在2024年9月，当价格跌破ETF的平均买入水平时，比特币在该价位附近盘整，随后出现强劲反弹。

同样，在2025年初因关税引发的市场暴跌中，比特币也从ETF平均成本基数附近反弹。

如果当前趋势与2024年第三季度的情况类似，则可能出现另一次反弹，潜在底部可能形成在9万美元以下。

Bianco Research的数据支持了这一观点，显示策略型和现货型BTC ETF的平均购买价格目前为84.5万美元。

在本轮周期中，大幅回调均在此水平有所缓解。因此，守住84,500美元对于维持整体牛市结构至关重要。

换句话说，如果价格持续跌破84.5万美元并跌破这一关键支撑位，则可能预示着更深的下跌，最终破坏整体的牛市结构。

比特币中期面临的阻力分析

但其他数据集是否支持这种复苏前景？

根据比特币需求增长的30天平均值，自2025年中期以来首次转为负值。考虑到2024年和2025年的复苏，只有当ETF恢复净买入时，类似的走势才有可能发生。

但根据Fundstrat的汤姆·李（Tom Lee）的说法，只有在新任美联储主席人选得到确认并经过检验后，市场才能趋于稳定。

美国总统唐纳德·特朗普计划于今天晚些时候宣布美联储新主席人选，这一消息已经引起了市场的震动，凸显了李此前预测的动荡的2026年。

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最后想说的话

• 如果比特币 (BTC) 果断地夺回综合策略和现货比特币 ETF 的平均购买价格84.5万美元，则可能迎来新的上涨空间。
• Fundstrat 的 Tom Lee 预测，随着市场考验美联储新任主席，可能会出现更大幅度的下跌。