Palantir第四季度营收同比飙升70%，全年指引超预期，盘后股价大涨8%

数据分析公司Palantir周一盘后公布了其第四季度业绩报告。报告显示，公司营收表现强劲，同比增长70%，达到14.1亿美元，远超市场预期。同时，Palantir给出的下一季度营收指引也显著高于分析师预期，较市场预测高出15.3%。受此利好消息推动，公司股价在盘后交易中上涨约8%。

以下是Palantir财报的核心要点：

主要财务数据：

营收：14.1亿美元，高于分析师预期的13.4亿美元（同比增长70%，超出预期4.9%）。

政府采购：政府采购营收同比增长66%，达到5.7亿美元，超出分析师对该板块5.22亿美元的预期。

商业采购：同比暴增137%，达到5.07亿美元，高于市场预计的4.79亿美元；尚未履行的美国商业合同总价值同比增长145%，达到43.8亿美元。

调整后每股收益（EPS）：0.25美元，高于分析师预期的0.23美元（超出预期8.6%）。

调整后营业利润：7.985亿美元，高于分析师预期的7.011亿美元（营业利润率56.8%，超出预期13.9%）。

客户数量：客户数量同比增长34%，环比增长5%。

业绩指引：

第一季度营收：预计营收将在15.32亿美元至15.36亿美元之间，中值高于分析师预期的13.2亿美元。

2026全年营收：公司预计全年营收将在71.82亿美元至71.98亿美元之间，同样高于FactSet预期的62.2亿美元。

财报发布后，Palantir股价在盘后交易中上涨约8%，此前收盘价为147.77美元。尽管如此，该股自去年11月的高点以来已下跌29%，2026年年初至今股价累计下跌17%。

政府业务需求强劲，但与ICE合作引发争议

Palantir专注于为客户提供用于集中、管理和分析海量数据的软件。随着人工智能热潮的兴起，公司盈利水平屡创新高。过去两年间，Palantir股价累计上涨近800%，市值增加了近3150亿美元。

媒体指出，Palantir的出色业绩反映了美国政府和商业客户对其人工智能技术的旺盛需求。然而，Palantir协助特朗普政府推进移民执法议程的角色正面临越来越多的质疑。

Palantir在美国的营收中，绝大部分来自政府合同，其政府用户包括美国移民与海关执法局（ICE）、美国国税局和美国国防部。上个季度，公司来自美国政府合同的营收为5.7亿美元，同比增长66%；来自美国商业客户的销售额为5.07亿美元，较一年前增长一倍以上。这两项数据均高于分析师预期。

上个月，Palantir与美国海军签署了一份价值4.48亿美元的合同，旨在为核潜艇的维护和升级提供更优质的数据支持。

然而，过去一年中，现任和前任员工以及民选官员对Palantir与ICE合作的批评声不断，给公司股价的表现蒙上了一层阴影。ICE利用Palantir的技术开发应用程序，用于定位和追踪被列为遣返目标的移民。

自上个月明尼阿波利斯移民执法行动升级并导致两名美国公民死亡以来，这些批评声浪达到了高潮。Palantir在公开声明中一直为其与ICE的合作进行辩护。

根据媒体对政府合同公告的分析，自2025年1月以来，Palantir已从ICE获得8100万美元的合同。其中包括去年4月签署的一份3000万美元合同，用于建立一套系统以简化“非法移民的筛选和抓捕行动”。

估值过高引发质疑

Palantir首席执行官兼联合创始人Alexander Karp在致股东信中将公司营收加速增长形容为对公司支持者而言的“一种宇宙级的回报”。他表示，公司业绩“来自美国一批日益挑剔、真正理解人工智能价值的企业和机构的推动”。

Karp在接受媒体采访时表示：

“我所知道的，过去十年科技行业里无可争议的最好成绩。”

“如果你不把钱花在这上面，那你就不是在投资那些能跟上发展势头的东西。”

尽管今年以来Palantir股价表现不佳，但其3500亿美元的市值仍使其成为标普500指数中估值较高的股票之一。

根据媒体在去年11月基于经通胀调整后的FactSet市场数据（可追溯至1984年）所做的分析，目前标普500指数成分股中，没有任何一家公司的“估值相对于营收规模”曾达到Palantir这样的水平。

去年年底，因在2000年代末做空抵押贷款而声名大噪、因电影《大空头》而知名的对冲基金经理Michael Burry披露了对Palantir的看空押注。Burry当时还在社交平台X上发文，广泛警告人工智能存在泡沫风险。随后，随着投资者因估值担忧和对AI泡沫的担心而转向撤离AI股票，Palantir录得两年来表现最差的一个月。

对此，Karp在接受媒体采访时称这一操作“简直疯狂”，并指责存在“市场操纵”。

在致股东的信中，Karp表示，尽管市场对AI公司回归基本面的压力不断上升，Palantir的利润依然是“纯粹的、非刻意制造的”。

他补充说，公司商业业务板块受益于市场对软件的需求，这类软件能够为大语言模型提供结构支持。

Karp写道：

“任何缺乏对这些技术系统所创造价值的狂热专注、缺乏真正‘抓到老鼠’能力的公司，最终都会黯然褪色，被人遗忘。”

William Blair分析师Louis DiPalma周一将Palantir股票评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”，称此前的回调已使公司估值“变得更加合理”。