加密货币资金外流加剧，投资者转向代币化金属与比特币空头避险

近日，数字资产市场情绪迅速恶化，加密货币资金外流趋势显著。部分投资者开始将目光转向代币化金属和做空比特币等防御性策略，以应对市场的剧烈波动。

每周基金数据显示，数字资产流动出现急剧逆转

加密投资产品上周录得17亿美元的净流出，这是连续第二周出现大规模赎回，并使今年迄今的资金流入转为负值，损失达到10亿美元。然而，这种压力实际上已持续更长时间。

截至1月23日当周，加密货币资金流出总计17.3亿美元，而随后一周又额外流出16.9亿美元。根据CoinShares最新数据，持续的赎回加速了资产管理规模的整体萎缩。

自2025年10月数字资产总规模达到顶峰以来，已下降730亿美元。这一下跌不仅反映了持续的赎回压力，也受到主要代币市场价格疲软的影响。

美国主导的人员外流凸显了宏观经济和政策方面的担忧

詹姆斯·巴特菲尔，研究主管CoinShares指出，经济衰退是由宏观和结构性因素共同作用导致的。他特别提到鹰派美国联邦储备委员会主席的任命、四年加密货币周期中巨鲸的持续抛售，以及地缘政治风险的加剧。

巴特菲尔在报告中写道：“这些因素促使资产配置者转向更安全的资产，而远离数字代币。”因此，美国占了16.5亿美元上周全球资金撤离中的绝大部分，凸显了该国在设定风险偏好方面的重要作用。

美国的大规模抛售表明，加密货币市场对美联储预期变化和金融环境收紧仍然高度敏感。其他地区的资金流动虽然也为负，但规模较小，这表明全球投资者虽谨慎，但相较于美国投资者略显保守。

比特币和以太坊首当其冲地承受着赎回压力

最新的加密资金流动数据显示，主要资产普遍遭到抛售。比特币（BTC）遭受最大打击，单周资金流出量达13.2亿美元，这可能导致近期比特币价格疲软。

以太坊（ETH）紧随其后，赎回量为3.08亿美元，表明即使是被视为长期基础设施项目的平台，市场信心也在减弱。此外，Layer-1和跨境支付代币也未能幸免。

XRP和索拉纳（SOL）分别记录到4370万美元和3170万美元的流出量。各类资产的走势与投资者减持高贝塔系数资产的趋势一致。

防御性仓位支撑比特币和代币化金属的空头头寸。

尽管市场普遍抛售，与套期保值和另类价值储存相关的板块仍获得适度买盘。做空比特币的投资产品上周吸引1450万美元资金流入，推动年初至今资产管理规模增长8.1%，表明交易员更倾向于押注价格进一步下跌。

同时，所谓的炒作产品成为少数亮点之一，吸引了1550万美元新资金注入。这些工具受益于链上活动日益活跃，特别是与代币化贵金属相关的投资，在经济低迷时期正受到更多关注。

对于一些资产配置者而言，代币化金属既能提供传统避险资产的投资机会，又能继续使用区块链技术。不过，与主流加密货币的赎回规模相比，这些资金流入仍然较小。

市场前景取决于宏观数据和鲸鱼行为。

综合来看，最新数据显示市场仍处于防御模式。从核心资产的加密货币资金外流到对冲工具和小众主题的选择性资金流入，投资者行为形成鲜明对比。总体而言，投资者更倾向于谨慎行事，而非激进逢低买入。

市场情绪能否企稳取决于多种因素，包括本周美国关键经济数据的发布、大户抛售力度是否减弱，以及地缘政治紧张局势是否缓解。然而，由于政策不确定性依然较高，且大户仍活跃于卖方市场，数字资产市场短期内可能难以持续吸引新资金。

总而言之，宏观不利因素、政策转变和避险情绪的共同作用，使得曾经强劲的资金流入变成了普遍回调，只有少数防御策略和代币化金属投资能够顺应当前的加密货币流动趋势。