比特币是否已进入“自由落体”模式？市场分析揭示未来走势

编译：白话区块链

比特币近期的显著下跌引发了加密货币市场的广泛关注，投资者对市场未来的信心正在经历严峻考验。资深投资者在回调中寻找机会的同时，也面临着越来越多底层疲软的信号。

当前的市场状况究竟是谨慎观望的机会，还是因涨势过猛而导致的结构性脆弱？这是目前投资者面临的两难境地，他们正目睹投资信念与市场风险之间的冲突。

一些专家认为，最近的抛售更多是获利了结的结果，而非长期市场扩张的迹象。他们建议投资者保持耐心，因为新资金尚未流入市场，且衡量Token价值的重要指标“已实现市值”（Realised Cap）并未出现波动。

比特币的下跌并非孤立事件，而是各资产类别广泛回调的一部分。分析师指出，这种下滑始于小盘股和美元，随后蔓延至股票和贵金属，最终波及高杠杆的加密货币市场。

尽管存在这些负面信号，某些量化评估显示，比特币的价格可能低于其历史价值。最近的幂律模型（Power-law model）表明，比特币目前的交易价格比其15年趋势线低35%，处于历史性的“超卖”区域，这通常与显著的均值回归交易相关。

根据该模型预测，未来12个月的收益率可能接近100%。到2026年中期，比特币价值预计将达到11.3万美元，而到2027年初，可能突破16万美元。

然而，最近的抛售也暴露了市场更深层次的结构性问题。分析师强调，市场在不断挑战投资者的专注力和信念。当市场波动依赖于少数参与者的持续购买时，任何减速都会暴露其脆弱性。对集中资本的过度依赖会增加波动性，正如过去Terra/LUNA危机和微策（Strategy）对比特币的投资所展示的那样。

在比特币努力寻求稳定的过程中，似乎存在两种相互竞争的力量：趁低买入的投资者意志，以及由缺乏新资金和杠杆持仓引起的隐性压力。

新的一周，老调重弹？

在本交易周开始时，比特币价格略高于76,000美元，在交易平淡的周末一度跌破75,000美元。这让人想起去年4月美国总统唐纳德·特朗普推行“解放日”关税后的水平。

由于过去三天内近50亿美元的杠杆头寸被强制平仓，比特币价格出现下滑，导致抛售压力加剧。主要投资者兴趣下降和购买支撑有限，导致比特币在周末流动性降低的市场环境中伴随着强制平仓而下跌。

比特币价格已从126,300美元的历史高点大幅回落，目前交易价格为76,564美元，这是数月来首次跌破80,000美元的重要支撑位。

来源：CoinGecko

在周五金属市场遭到冲击后，亚洲交易员在繁忙的日程前表现得更加谨慎，导致该地区股价随华尔街期货一同下跌。商品市场的焦虑情绪依然存在。

白银继续下跌，一度又下跌5%，此前周五白银暴跌30%，给处于饱和市场中的杠杆头寸带来了巨大压力。黄金在周五经历大幅下跌后也继续面临挑战，那是其自1983年以来最大的单日跌幅，而白银则经历了史上最大单日跌幅。

货币波动增加了额外的维度。在特朗普提名凯文·沃什（Kevin Warsh）担任下一任美联储主席后，美元保持强劲。市场将这一选择解读为美联储可能不再倾向于迅速降息，而是更专注于资产负债表管理。

8万美元还是7万美元，哪个更有可能？

在跌破80,000美元大关后，比特币开始了显著的下行。BTC价格在过去三天内下跌了10%以上，部分分析师表示，它可能会触及70,000美元的支撑水平。

目前在75,500美元附近确立了一个低点，价格继续显示出进一步下跌的潜力。一条看跌趋势线正在形成，在BTC/USD小时图上于79,200美元处构成阻力。

随着价格低于78,500美元，比特币已跌破100小时简单移动平均线。如果价格能维持在75,000美元上方，可能会开启新的上升趋势。目前阻力位在78,500美元附近。

从90,440美元高点跌至75,665美元低点的过程中，第一个重要阻力位在79,200美元附近（对应23.6%斐波那契回撤位）。如果能突破79,200美元，价格可能推向新高度，并挑战82,000美元的阻力位。

步上涨可能会将价格推向83,000美元，即上述跌幅的50%斐波那契回撤位。多头的下一个阻力位可能在84,000美元和84,500美元。如果无法突破79,200美元，比特币可能会开启新一轮下跌。

当前的支撑位在76,200美元左右。在75,500美元区域会看到初步的实质性支撑。接下来的支撑位在75,000美元。如果价格继续下跌，近期可能会触及72,000美元的支撑位。

如果比特币跌破70,000美元的主要支撑水平，该加密货币可能难以迅速反弹。

其他技术摘要显示了什么？

TradingView根据移动平均线、震荡指标和枢轴点对未来一周进行的整体技术分析显示为卖出信号，短期和长期指标均指向负值。

来源：TradingView

• 小时图MACD目前在看跌区域内势头增强。

• 小时相对强弱指数（RSI）已跌破50。

• 关键支撑位：75,500美元，随后是75,000美元。

• 关键阻力点：79,200美元和82,000美元。

另外，InvestTech的算法综合分析对未来一到六周的建议为负面。

来源：InvestTech

InvestTech表示：“短期内的近似水平趋势通道已被向下突破。预示着将持续疲软。在跌破88,604美元的支撑位并形成矩形形态后，价格出现了剧烈下跌。”

研究指出：“80,705美元的目标位现已达到，但该形态预示着将沿同一方向进一步发展。价格图中已无支撑，预示着进一步下跌。”

InvestTech注意到阻力位在87,000美元，且在过去几周价格下跌后，RSI已低于30。“该Token具有强劲的负面势头，预示着进一步下跌。然而，特别是在大盘股中，低RSI可能意味着超卖，存在向上反弹的机会。总体而言，该加密货币在短期内被评估为技术性负面。”

来源：https://www.blockhead.co/2026/02/02/is-bitcoin-in-freefall-mode/