新加坡交易所加速改革：探索双重上市机制吸引高增长企业

新加坡交易所（SGX）正通过一系列创新举措，试图扭转多年来退市数量超过上市数量的颓势，并吸引更多来自中国和东南亚的高增长企业。作为其战略核心，新交所与纳斯达克合作推出的双重上市机制预计将在今年年中启动，为长期低迷的IPO市场注入新动能。

周四，新交所全球销售与承销主管Pol de Win在接受采访时表示，这一双重上市机制将显著提升新加坡市场的吸引力，特别是对那些寻求国际化发展的科技和新经济领域企业。 "交易储备比六个月前更充实，"这位2021年从高盛加入新交所的高管补充道，"我们看到新交易以更快速度进入储备库。"

数据显示，市场复苏迹象已初现端倪。彭博汇编的数据显示，截至2025年，新加坡市场的总融资额攀升至19亿美元，创六年新高。知识产权数据提供商Patsnap据悉正考虑在香港和新加坡双重上市，而Boustead Singapore旗下的房地产投资信托基金单位也计划最快于3月在新加坡上市。

融资规模回升至六年高位

新加坡市场正显现复苏势头。2025年上市融资总额达到19亿美元，为2019年以来最高水平。这一表现得益于多个板块的交易活跃度提升。

Pol de Win透露，新交所正在房地产等传统板块以及科技领域建立健康的IPO候选企业储备。 与纳斯达克的双重上市机制将吸引那些原本不会选择新加坡作为上市地的公司。

与此同时，新加坡政府也在采取措施提振交易活跃度，计划投入50亿新元（约39亿美元）购买本地股票，以巩固股市复苏。

十余年退市超上市困局待解

尽管如此，新交所面临的结构性挑战仍然严峻。过去十多年来，该交易所每年的退市数量都超过上市数量，这一持续失衡状态凸显了市场吸引力不足的深层问题。

此次推出的多项举措正是为了扭转这一长期趋势。除了与纳斯达克的合作机制外，交易所还在积极开拓中国和东南亚市场的企业资源， 力图拓宽上市公司来源。Pol de Win表示：

"从目前的企业供应来看，许多都来自更高增长和新经济领域。"

在亚洲交易所争夺IPO的竞争中，新加坡落后于印度等区域对手。过去一年亚洲股票上市市场繁荣，但新交所未能充分受益。这种竞争格局促使新交所加快改革步伐，通过与纳斯达克的合作提升对高增长企业的吸引力，同时聚焦科技和新经济板块，以差异化策略应对区域竞争压力。