比特币波动率上升 投资者寻求下行保护

比特币期权交易员正在通过资产价格不确定性寻求市场下行保护，这一点在隐含波动率的显著上升中得到了体现。

近期市场的不确定性对加密货币市场造成了冲击，尤其是比特币的价格走势。周四比特币一度飙升至87,000美元以上，但随后回落至83,800美元，显示出市场的剧烈波动。

与此同时，这种谨慎情绪也蔓延至期权市场，并反映在不同期权合约的溢价中。市场分析公司GlassNode指出，比特币期权交易商对下行保护的需求有所增长，这直接影响了看跌期权（Puts）的隐含波动率。

交易者采取避险措施

GlassNode在推特上强调了看跌期权和看涨期权之间的显著溢价差异。对于初学者来说，前者是一种看跌策略，允许交易者以预定价格出售比特币；而后者则是看涨策略，使交易者能够以行权价买入期权。

市场分析公司通过“波动性微笑”指标追踪到这一日益增强的谨慎情绪。“波动性微笑”衡量的是期权合约隐含波动率与行权价格之间的相关性，并确定了不同行权价格的看跌和看涨期权所支付的溢价。

有趣的是，该指标显示，行权价格较低的看跌期权合约比同等行权价格的看涨期权合约更为昂贵。这是由于机构和零售交易者对冲下行风险时，赋予了较低行权价格更高的隐含波动溢价。

此外，期权Delta 25偏斜参数进一步揭示了这一差异。该指标显示了相同Delta值的看跌期权和看涨期权隐含波动率的差异，突显了1周和1个月期看跌与看涨合约的偏斜程度。

Delta偏斜最近呈下降趋势，表明与同等看涨期权相比，看跌期权溢价有所增加。做市商和投资者采取这种避险行为，旨在缓冲比特币波动性加剧带来的风险。

长期持有人保持稳定

尽管市场存在不确定性，比特币近期的价格波动引发了短期持有人的担忧，他们已开始大量抛售以锁定利润或止损。自历史高点下跌超过23%的跌幅，使得交易所的资本流入放缓，未来活动可能受到抑制。

然而，长期持有人的支出率仍然较低。这些地址（持有比特币至少155天的用户）保持了相对冷静的态度，尽管取得了显著收益，但他们仍倾向于继续持有而非抛售。

这可能反映出他们对比特币从近期低点反弹的信心，或者是在采取明确行动前观察市场趋势的耐心。值得注意的是，这些钱包通常在牛市期间卖出并在熊市期间积累。目前，比特币价格为84,068美元，在过去24小时内下跌了2%。