Nintendo股票因Switch 2发布预期持续攀升

任天堂（Nintendo）的股票在过去几周内持续上涨，达到了七年来的新高。投资者和游戏迷们都在期待Switch 2的正式发布。在4月2日（星期三）上午9点（美国东部时间），任天堂将举行一场备受关注的发布会。

即将举行的Nintendo Direct活动预计将披露这款新主机的关键细节，包括定价、功能、游戏阵容以及可能的上市日期。

这次发布的意义重大。在过去的12个月中，任天堂的股价上涨了约25％，这一表现甚至在日本Topix基准指数中也显得突出。股价的上涨一度使公司的市值突破了1000亿美元。

特朗普政府实施的关税政策导致部分商品成本上升，这引发了人们对Switch 2最终售价可能高于预期的担忧。总部位于英国的日本股票分析师佩勒姆·史密瑟斯（Pelham Smithers）警告称，过高定价可能会削弱消费者的热情。他表示：“如果售价达到449美元或499美元，在当前关税讨论的背景下，这个价格可能会被认为偏高。”

Switch 2的最终价格可能会对其市场表现产生重大影响，尤其是在北美地区，游戏主机的价格已经受到广泛关注。

此外，市场上也存在对任天堂股票短期兴趣的变化。S&P Global的数据显示，近期任天堂股票的空头头寸占自由流通股的比例超过了1.8％，为一年来的最高水平。

一些分析师认为，如果周三的发布会未能超越市场预期，股价可能会出现回调。史密瑟斯指出：“我认为任天堂在过去一年中的涨势可能已经触及顶部。”换句话说，如果Switch 2的发布仅是“尚可”而非“惊艳”，其股价可能会回吐部分涨幅。

任天堂的市盈率也是一个值得关注的指标。该公司股票过去两个月的远期市盈率约为30倍，这是自2018年初以来的最高水平。该估值高于索尼集团（Sony Group Corp.）和微软（Microsoft Corp.）等竞争对手，如果Switch 2的表现令人失望，这种高估值可能会放大市场的负面反应。

尽管如此，许多卖方分析师仍持乐观态度。目前有21个买入建议、8个持有建议和3个卖出建议。支持者认为，这款新主机有望帮助任天堂恢复销售增长，而原始Switch的销量在后期已逐渐放缓。

从历史上看，围绕任天堂硬件发布的情绪高涨往往会带来短期波动。例如，当原始Switch在2017年1月首次亮相时，公司股价在接下来的一周下跌了约6％。

桑福德·伯恩斯坦（Sanford C. Bernstein）的分析师罗宾·朱（Robin Zhu）认为，此次股价调整可能更加显著，因为任天堂当前的股价比2017年时高出许多。“如果Switch 2发布后出现盈利下滑，这并不意外，”朱表示，“由于新主机的推出周期较长，跌幅可能比上次硬件发布更大。”

周三Nintendo Direct将揭示Switch 2的详细信息

早在今年一月，任天堂发布了Switch 2的简短预告片视频，虽然内容不多，但确认了新款《马里奥卡丁车》游戏的存在。预告片还暗示Joy-Con控制器可能迎来升级，新增了一个“C”按钮，其具体功能仍是个谜。一些专利申请表明，任天堂可能允许用户以类似计算机鼠标的方式操作控制器，但尚未得到证实。

在本周三的Nintendo Direct活动中，大多数行业观察家预计会看到硬件和软件的具体细节。关于新主机性能的猜测集中在能否匹配甚至超越PlayStation 4 Pro的图形能力。另一些人则认为它可能与流行的Steam Deck手持设备性能相当。

无论如何，有传言称Switch 2在连接电视时可能利用DLSS技术提升至4K分辨率。如果属实，这将是原始Switch的最大进步，后者在连接电视时最高仅支持1080p分辨率。

第三方游戏兼容性也是关注的重点之一。史密瑟斯表示，相比原始Switch，Switch 2能够运行更多大型预算游戏（例如通常在索尼PlayStation或微软Xbox上看到的游戏），这将扩大其吸引力。玩家能在新设备上玩到的游戏越多，它就越能争夺游戏主机市场份额。

Insider Gaming的报告指出，6月可能是Switch 2的发布时间窗口，这与任天堂以往在夏季或初夏发布新硬件的模式一致。不过，可以确定的是，这款主机预计将在4月2日之后的某个时间发布。

如果供应链问题或关税政策使制造和分销复杂化，任天堂也可能会推迟发布时间。

主机的成本成为最大的悬念。根据彭博社最近的一份报告，起售价至少为400美元，而许多业内人士认为449美元甚至499美元可能更现实。最终定价将受到全球经济状况及任天堂与制造合作伙伴谈判结果的影响。然而，公司是否会采取低价策略以最大化采用率，还是设定高价以保护利润率，仍有待观察。

在软件方面，任天堂粉丝期望在Switch 2发布时看到多款经典系列的新作。多年来，《马里奥》、《宝可梦》和《塞尔达传说》等第一方游戏一直是推动硬件销售的重要因素。如果Switch 2在发布时拥有多款高质量的第一方游戏，这对任天堂来说无疑是一大利好。

除了游戏外，观察家还希望看到Switch 2改进的操作系统，包括可能优化的在线功能。虽然任天堂在在线服务领域一直落后于其他主机制造商，但其在Nintendo Switch Online服务方面取得了显著进展。

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